大比特商务网 |资讯中心 |技术论坛 |解决方案 登录 注册 |数字刊 |招聘/求职
广告
广告
您的位置: 电子变压器与电感网 >行业新闻>

在国巨眼中,大陆被动元件厂商抗衡的机会渺小

2018-03-13 10:15:11 来源:电子变压器与电感网

经常首发MLCC及电阻涨价通知的国巨,却说涨价效应对公司毛利率和营收的拉升并不大。3月8日,国巨董事长陈泰铭在法说会上强调,2017年第四季度公司毛利率的拉升主要来自于产品组合优化和新产能开出,涨价效应只占很小部分,并且他认为,由于品质和技术门槛、以及市场等原因,中国大陆被动元件厂商想要竞争

经常首发MLCC及电阻涨价通知的国巨,却说涨价效应对公司毛利率和营收的拉升并不大。3月8日,国巨董事长陈泰铭在法说会上强调,2017年第四季度公司毛利率的拉升主要来自于产品组合优化和新产能开出,涨价效应只占很小部分,并且他认为,由于品质和技术门槛、以及市场等原因,中国大陆被动元件厂商想要竞争并不容易,未来差距会更大。

缺货会延续到2019年

国巨目前是全球第一大电阻和第三大电容原厂,2017年国巨营收322.55亿元,同比增加16.1%,其中2017第四季度营收创单季新高,毛利率一举攻上43.7%,年成长19%。

国巨董事长陈泰铭表示,营收及毛利率的拉升主要来自于产品组合优化和新产能开出,涨价效应仅占一小部分。

然而,在过去一年被动元件大幅涨价,其中部分MLCC涨价超10倍,国巨至少发出四次涨价通知。据不完全统计,国巨分别在2017年4月20日、6月19日、9月7日以及12月1日发布MLCC及电阻涨价通知,整体涨幅早已翻倍;此外,在今年年初,国巨更是率先打响电阻涨价第一枪。国巨几乎在领跑MLCC、电阻涨价潮。

对此,陈泰铭的解释是,如果好的业绩表现主要来自涨价效应,那么同行业的被动元件厂商应该一致,但从去年第4季度营收来看,国巨的营收和毛利率成长幅度远优于其他同业,代表是本身产品组合优化和新产能开出的贡献。

这样的解释并不能否认国巨在这波MLCC等被动元件涨价潮中获益颇丰带动业绩,而在被动元件史上也曾有过两次涨价潮,分别是在1987-1988年和2000年杀手级需求的带动涨价潮。

陈泰铭表示,目前这波被动元件涨价与之前大不相同,虽然没有杀手级应用,但是需求从手机、汽车、AI、5G等各方涌入,各类需求都能取代单一杀手级产品,尤其5G启动之后,20GHz的高频环境将改变人类生活,VCSEL、3D感测、射频组件、基地台等各类零件放量也拉动被动组件,这种结构性改变延长景气续航力。

随着这些应用的带动,以MLCC为代表的被动元件缺货涨价至少已经持续了15个月,未来还将继续缺货。陈泰铭看好这一波景气强度可持续到2019年,尤其车用、工规等高阶需求拉升,价格是一般品的2~2.5倍,整个被动元件行业景气持强。

不惧大陆厂商扩产竞争

面对被动元件的缺货涨价的行情,虽然日、韩、台、中等被动元件厂陆续释出扩产计划,但日厂主攻高单价、高毛利率的车用和工控应用,中国大陆厂商则急追台厂,被视为被动元件未来景气变数的主要来源。其中,大陆风华高科和宇阳科技都在加速扩产MLCC,以期缩小与大厂之间的差距。

不过陈泰铭似乎并不担心,他表示,尽管大陆厂商持续规划产能,但一方面规划的产品比较低,应用端、布局、专业服务方面与国巨有较大差异,另一方面品质上并未被大量认证和使用。此外,在MLCC领域中,大陆厂商的产品占比不超过8%,即使扩充30%的产能,在整体市场上也仅增加2.4%的产能,对整体被动元件市场的影响并不大。

陈泰铭表示,由于大陆厂商无法在中高阶产品上布局,国巨在电阻方面排名世界排名第一、MLCC第三,这种规模经济效益下,大陆厂商进入的门槛较高,此外国巨有世界级的销售渠道,大中华区、北美、欧洲、东北亚、东南亚等,大中华区利用大陆厂商的产品替代率并不高,国巨将持续在高阶产品上服务客户,未来还将进一步拉大与大陆厂商的差距。

此外,国巨不惧大陆厂商的底气还来自于提早布局。据了解,国巨早于2016年底就看到被动元件需求的提升,而提早规划扩产,近三年的资本支出规模达到120亿元,是过去五年总和。

陈泰铭称,国巨去年底每月芯片电阻产能达900亿颗,今年9月会达到1,200亿颗,日、美同业加起来仍不及一半;而MLCC去年第4季的月产能是400亿颗,今年第3季底至第4季初会达到500亿颗。

未来需求及缺口有多大?

被动元件在历史上有过两次因为杀手级应用而缺货涨价,但目前这波缺货涨价不是单一产品的需求造成,确切来说这是产业的结构性改变。同时,随着5G、AI、AR等新应用,市场需求会持续增加。

而在以往应用较为集中的手机市场成长并不大。陈泰铭表示,未来手机市场销售成长仅5~10%,但因功能提升,带动被动组件需求大增,举苹果iPhone为例,iPohone 7使用被动组件420颗/支,iPhone 8和iPhone X则增加到600~620颗。反观汽车等新市场,汽车零组件朝电子化方向发展,被动组件的需求增加了5倍,相关产品价格又是消费电子的2-3倍,所以厂商把产能移往供应车用、工业需求后,就不想再供应低毛利率的大宗产品,相对产能扩充也比较有秩序,而紧接着5G会应用到更多的被动组件,所以这波需求强度会持蛮久,这些成长都是之前没有的。

另外,互联网的电子化趋势不会停,Amazon开无人商店,传感器改善人类生活,产生对零组件的大量需求。过去因为毛利率不高的原因,产能布局较少,现在转移产能的方式,转向车规和工用,现在即便扩充产能,也不会转入原有的低毛利时期的情况,会更有规律的布局产能扩增。

不过,陈泰铭透露,现在设备商的交期已从过去的6~9个月拉长至14~18个月,被动元件安全库存从90天降至30天以下,缺口仍有25%~30%。

在5G、AI、AR、IoT等新应用的带动下,MLCC、电阻等被动元件应用将会全面提升,且供需缺口仍有25%~30%。那么,在这波被动元件结构性的市场需求中,大陆厂商会真如陈泰铭所说,难以对市场起到作用而被拉大差距吗?虽然目前无法判断,但至少看到,大陆厂商正在发起挑战。

在国巨眼中,大陆被动元件厂商抗衡的机会渺小

本文由大比特资讯收集整理(www.big-bit.com)

  • 赞一个(
    0
    )
  • 踩一下(
    0
    )
分享到:
阅读延展
国巨 被动元件 缺货
  • 国巨子公司 奇力新高层 遭检调约谈

    国巨子公司 奇力新高层 遭检调约谈

    股价破千元大关的国巨集团旗下子公司奇力新,2017年以换股方式并购旺诠公司,在重大讯息公布前疑发生奇力新高层及母公司国巨人员涉嫌提早1个月买进奇力新股票,拟制性获利数十万元。

  • 国巨陈泰铭疯狂并购

    国巨陈泰铭疯狂并购

    陈泰铭矢志要成为全球被动元件的价格制定者,现在几乎所有上下游的被动元件厂,他都有兴趣,还用“锁单”的方式来操作。他有句名言是“摆脱红色供应链,就是把规模做大”,因此,他要“并、并、并”,靠并购成为被动元件龙头。

  • 国巨收购后,普思电子工厂大罢工

    国巨收购后,普思电子工厂大罢工

    根据来自普思员工的爆料,2018年5月25日,普思东莞工厂员工尤其是一线的工人在举行罢工,其目的主要是关于收购后的赔偿问题。

  • 47亿元,国巨宣布收购美国普思电子

    47亿元,国巨宣布收购美国普思电子

    2018年5月22日,国巨宣布以7.4亿美元(47亿人民币)并购美国普思电子(Pulse Electronics)100%股权。

  • 重磅:国巨收购君耀

    重磅:国巨收购君耀

    台湾被动组件龙头厂国巨日前宣布,拟以每股73元新台币在公开市场收购保护组件厂君耀全部股权,总收购金额最高33.65亿元新台币。 国巨表示,收购君耀-KY有利提升保护组件比重,让产品组合更完整,提升对其他国际被动组件业者的竞争力。

  • 重磅:国巨或收购太阳诱电

    重磅:国巨或收购太阳诱电

    中国台湾被动元件龙头国巨宣布将于今天停牌,市场揣测将宣布并购案。市场点名,可能再次发动对大毅的非合意并购;也传出可能将并购标的延伸至海外,包括日商太阳诱电、美商KEMET等都可能是遭收购对象。

  • 帛汉决配息5.1元,乐观看H2

    帛汉决配息5.1元,乐观看H2

    帛汉股东会通过每股配息5.1元,以6月12日收盘价72.8元估算,殖息率约7%,帛汉第1季每股盈余为1.16元,受到被动元件缺货影响,帛汉预估,第2季与第1季相近,下半年可望比上半年好。

  • 风华高科监事丘旭明辞职

    风华高科监事丘旭明辞职

    6月13日,据广东风华高新科技股份有限公司(下称风华高科)公告。风华高科监事会于2018年6月11日收到公司监事丘旭明先生的书面辞职报告,丘旭明先生因个人工作调整原因,申请辞去风华高科第八届监事会监事职务。辞职后,丘旭明先生不再担任公司其他任何职务。截至该公告披露日,丘旭明先生未持有该公司股票。

  • 四应用发力 美桀今年营运向上

    四应用发力 美桀今年营运向上

    被动元件电感厂美桀董事长罗鹏程认为,虽然数位货币市场前景具备不确定性,但板卡、笔电、车用、伺服器等四大应用成长动能不变,驱动整体营运趋势向上。他强调,内部塬本就将数位货币的动能当做“锦上添花”的效果,根基扎实的笔电、伺服器、电竞、还有新切入的车用等应用会持续成长

  • 电源供应器厂甩悲情,Q2回稳、H2会更好

    电源供应器厂甩悲情,Q2回稳、H2会更好

    康舒表示,虽然被动元件等持续缺料,但工业用电源产品逐季稳定成长,第2季可望转亏为盈,随着新事业及新产品布局策略效益显现,以及公司聚焦系统及能源相关产业,下半年营运可望突破上半年谷底,加上公司大陆地区业外处分土地挹注,今年获利将可保持全年成长的方向迈进。

  • 新能源汽车的崛起加大被动元件需求

    新能源汽车的崛起加大被动元件需求

    据报道,二线电阻厂商光颉、厚声上周五针对客户端再发涨价通知,其中厚声部分规格调涨幅度达100%。新能源汽车的崛起加大了对被动元件的需求。

  • 奇力新电感、电阻双箭头推升 5月营收连2月创新高

    奇力新电感、电阻双箭头推升 5月营收连2月创新高

    被动元件厂奇力新 公布 5 月营收,受惠自身电感及子公司旺诠的电阻出货畅旺推升,单月营收冲高到 13.72 亿元,年增率 11.7%,年增率 35.7%,连 2 月创歷史新高;累计今年前 5 月营收 56.74 亿元,年增率 17.2%。

  • 帛汉决配息5.1元,乐观看H2

    帛汉决配息5.1元,乐观看H2

    帛汉股东会通过每股配息5.1元,以6月12日收盘价72.8元估算,殖息率约7%,帛汉第1季每股盈余为1.16元,受到被动元件缺货影响,帛汉预估,第2季与第1季相近,下半年可望比上半年好。

  • 环科暂无处分大陆厂计画,H2拚转盈

    环科暂无处分大陆厂计画,H2拚转盈

    电源供应器—环隆科技因市场传闻将处分大陆厂。不过公司表示,目前仍在评估中,暂时没有处分大陆厂计画,由于被动元件持续缺货,环科将力拚下半年转亏为盈。

  • 接单旺+涨价,奇力新Q2业绩有看头

    接单旺+涨价,奇力新Q2业绩有看头

    奇力新表示,3月营收较2月成长,主要是因2月订单递延至3月出货,且积层类、大小尺寸Molding类及绕线型功率电感产品出货持续畅旺,旺诠3月营收金额创历史新高,主要是客户第二季需求畅旺并预期电阻可能产生的缺货效应提前备货,及金属板新产能开出出货金额创新高所致。

  • 被动元件夯国巨业绩攻顶

    被动元件夯国巨业绩攻顶

    被动元件市场火热,龙头国巨昨(9)日公布3月营收达42.71亿元,创新高,首季营收连续四季写新猷,旗下奇力新3月营收则以11.53亿元创历史次高。法人看好,受惠产品缺货和涨价效益,被动元件厂本季营运仍可持续成长。

  • 被动元件返高峰 国巨、奇力新看旺

    被动元件返高峰 国巨、奇力新看旺

    被动元件缺货和涨价的效应让被动元件族群不论业绩、股价均续创新高,虽2月营收受到农历春节天数减少影响,但法人预期3月将再进入业绩高峰,其中,国巨、奇力新等相对看好。

  • 无线充电市场需求强劲 引发被动元器件NP0大缺货

    无线充电市场需求强劲 引发被动元器件NP0大缺货

    近期大陆无线充电市场需求持续强劲,有效拉升台系被动元件厂出货动能,随着苹果(Apple)iPhone8、iPhone8Plus及iPhoneX无线充电应用问世,越来越多移动设备导入无线充电功能,大陆业者争相仿制美国Belkin无线充电盘和Mophie无线充电底座,由于山寨版的无线充电产品充斥市场,触发被动元件NP0大缺货。

微信

第一时间获取电子制造行业新鲜资讯和深度商业分析,请在微信公众账号中搜索“大比特商务网”或者“big-bit”,或用手机扫描左方二维码,即可获得大比特每日精华内容推送和最优搜索体验,并参与活动!

发表评论

  • 最新评论
  • 广告
  • 广告
  • 广告
广告
Copyright Big-Bit © 1999-2017 All Right Reserved 大比特资讯公司 版权所有      未经本网站书面特别授权,请勿转载或建立影像,违者依法追究相关法律责任