摘要：  华灿光电(300323.SZ)和士兰明芯是LED显示屏芯片市场份额排名前两位的企业，在面临产品价格快速下滑和竞争对手三安光电产能高压的双重夹击下，两家企业纷纷将目光投向了市场容量更大的LED照明领域，选择将LED照明芯片作为下一个掘金战场。

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华灿光电(300323.SZ)和士兰明芯是LED显示屏芯片市场份额排名前两位的企业，在面临产品价格快速下滑和竞争对手三安光电产能高压的双重夹击下，两家企业纷纷将目光投向了市场容量更大的LED照明领域，选择将LED照明芯片作为下一个掘金战场。

LED“芯”痛 市场面临转型

“今年年底华灿光电的照明用LED芯片收入要达到公司收入的一半。”华灿光电销售总监汪德鹏对《高工LED》记者表示，这并不是夸大其词。目前公司有三分之一的MOCVD是用于生产白光用芯片，今年下半年还有扩产计划。

而早在今年2月，士兰明芯订购了6台MOCVD设备。公司相关负责人表示，上述设备订购有利于进一步提升公司的LED外延片的生产能力。士兰明芯总经理江忠永透露，这6台MOCVD主要为量产白光用芯片做准备。“目前设备已全部到货，正在调试安装。”

显然，面临显示屏芯片市场瓶颈的逼迫，以华灿光电和士兰明芯为代表的显示屏芯片企业正寄望照明芯片的业绩增长，来帮助自己度过目前的困境，并完成芯片业务的转型。

多方夹击

近日，士兰微(600460.SH)(士兰明芯母公司)和华灿光电发布的2012年半年报业绩表现，让投资者大跌眼镜。

半年报数据显示，报告期内，华灿光电实现营业收入约1.88亿元，同比减少17.97%;实现利润总额约4364万元，同比减少39.25%;实现归属上市公司股东的净利润约3709万元，同比减少39.40%。

此后，士兰微发布2012年半年度报告显示，公司的LED收入8798万元，同比减少53.56%，营业利润为378万元，同比减少68.28%。

对于LED业绩的下降，两家上市公司给出了近乎一致的解释：由于受市场竞争加剧的影响，芯片销售单价下降幅度超过预期，而同期公司扩增的产能尚未充分形成和释放，导致上半年销售收入和毛利下降，利润显著低于去年同期水平。

“今年显示屏芯片价格下降得太快了。”汪德鹏说，虽然公司的LED芯片销售数量同比增长了50%左右，但是芯片价格却同比去年下降超过50%以上，从而大大影响了公司的销售收入和盈利能力。

对此，LED显示屏厂家锐拓光电董事长石耀忠指出，前两年LED芯片占显示屏成本达60%-70%，今年已经下降至20%-30%，速度之快令人咋舌。

“显示屏芯片价格几乎已经没有下降空间了。”在汪德鹏看来，华灿光电已经做好了接下来两年激烈价格战的准备。

但即使如此，以日亚、CREE为代表的外资企业在同类芯片价格上仍要比国内企业高出一倍以上。“一般是国内大客户和国外客户指定要用他们的产品。”石耀忠表示，高端显示屏芯片市场还是有很大发展空间。

“之所以目前国产和进口芯片价格还有这么大的区别，主要是因为两者的生长环境不一样。”汪德鹏指出，像CREE、Philip lumileds根植于欧美市场，服务GE、飞利浦等高端客户，而国内芯片企业则主要服务于国内客户，要求相对较低。

“另一方面，国内企业的技术水平还是较他们落后一些。”汪德鹏承认差距，但他也表示，在这么多产业中，LED产业是跟国外技术水平差距最小的，并且未来还会越来越小。

高工LED产业研究所(GLII)数据显示，中国LED显示屏用蓝绿光芯片 2010年前进口率为42%，而到了2011年进口率已经降至37%，国产化率则达到63%。主要原因就是国产蓝绿光芯片产量及质量上基本可达到LED显示屏的需求，而且这种国产化比例仍呈现逐年提高的趋势。

同时，去年底开始，三安光电在国内显示屏芯片市场的异军突起也值得关注。近日，多家显示屏器件封装企业负责人对《高工LED》透露，他们今年已经开始大量采购三安光电的芯片。“三安光电的芯片价格更低，如果对芯片亮度要求不高，是比较好的选择。”

对此，汪德鹏和江忠永均承认，今年上半年两家公司确实受到了来自三安光电的威胁。

表1：华灿光电和士兰微近三年LED收入比较(单位：亿元)

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扩产压力

根据GLII长期跟踪调查报告称，中国LED显示屏高中低端市场区隔较为明显，已逐渐显现出高中低三种市场格局。其中华灿光电、士兰明芯作为中高端LED显示屏用芯片已被下游客户认可，并逐渐参与国际市场竞争。而三安光电、上海蓝光等企业则主要作为中低端LED显示屏用芯片代表企业，因其价格存在较大优势，在未来几年将快速占据中国LED显示屏中低端市场。

“华灿光电和士兰明芯的芯片我们都用，两家产品差别不是很大。我们一般根据交货期和价格来选择用谁的芯片。一般来讲，士兰明芯的价格要比华灿光电高5%左右。” 锐拓光电同为华灿光电和士兰明芯前五大客户之一，石耀忠表示，近两年国产芯片技术水平的确提高很快。

一位业内人士表示：“士兰明芯的产品质量相对较好，但价格偏高;华灿光电扩张速度快，供货量大，因此这几年业绩增长很快。”

过去几年时间里，华灿光电和士兰明芯均视对方为显示屏芯片领域的强劲竞争对手。但与华灿光电近两年的业绩高速增长相比，士兰明芯的业绩则在2011年开始出现下滑，这也成为两家企业拉开距离的分水岭。

根据GLII此前公布的《2011年度国产LED芯片企业销售额排名》显示，从上榜企业的排名变化来看，士兰明芯已经从2010年的第二位下滑至第五位。而三安光电(600703.SH)依然保持第一，华灿光电第二、浪潮华光第三、乾照光电(300102.SZ)第四。

从近三年的营业收入来看，士兰明芯一直保持着缓慢的扩张速度。士兰微证券事务代表马良表示：“士兰明芯扩张速度缓慢并不是由于资金问题，而是基于对行业不同的认识。LED行业的设备、技术和产业规模都是刚刚开始的，士兰微现在去做一个大规模的投资很浪费。加上产业更新换代快，技术、材料走向等有很多不明确的因素存在，缓慢扩张可以相对承担更少的风险。”

一位封装企业负责人指出，大型LED芯片企业在市场竞争中有着产品范围广、产量大、供货能力强等优势，因此自身具备足够的实力来应对市场风险。

而规模小的企业，产品品种少，产量低，价格不具备优势，整体销路就会下滑，最终就有可能被竞争对手挤出市场。

面对产品价格快速下滑的局面，要降低产品生产成本，就需要快速扩大规模来提高量产能力。

“扩产不仅可以降低产品成本，还可以利用规模化优势挤占对手市场份额。”石耀忠表示。

寻求多元化业务支撑

面对来势汹涌并可能持续较长时间的价格战，单一细分领域的作战显然已经难以满足资本市场对上市公司的业绩要求，且易受市场主导，抗风险能力较弱，或许只有多元化出击才是出路。

在显示屏芯片企业业绩遭遇短暂困境之时，照明市场已经成为众人哄抢的香饽饽。

截至2012年上半年，士兰明芯总计拥有24台MOCVD设备，其中6台为今年新增白光用LED芯片设备。“到今年年底，士兰明芯的白光用芯片产能占比将达到30%。”江忠永透露。

而华灿光电目前拥有MOCVD设备29台，其中三分之一以上为白光用LED芯片设备。汪德鹏告诉《高工LED》记者，到今年底公司的白光用LED芯片产能占比将达到50%。

与此同时，两家公司也正在通过资本市场再融资解决产能扩张和产品结构转型所需的大量资金。

2012年6月，士兰微启动非公开发行股票预案，拟发行不超过8，500万股(含8，500万股)，且不低于3，000万股(含3，000万股)股份，募集资金总额不超过87，995万元。其中69，995万元将投入成都士兰半导体制造有限公司一期工程项目。成都一期工程主要为照明用LED芯片业务和功率模块、功率器件产品业务。

记者随后向江忠永询问有关成都项目进展情况时，他表示：“成都厂房已经建好，但项目还在评估，不方便对外透露更多信息。”

时隔不到3个月，8月28日，华灿光电发布公告称，公司将以募集资金中的3 亿元全资设立华灿光电(苏州)有限公司，以该公司为主体运行新项目“华灿光电(苏州)有限公司LED 外延芯片建设一期项目”。项目总投资额18亿元，拟在3年内完成基础建设、实现设备安装，并正式投产。项目达产后将为公司新增蓝、绿光芯片产能共1995KK/月，折合4英寸外延片3.50万片/月。

除此之外，华灿光电募投项目——第三期LED外延芯片建设项目也将投入13亿元，产品仍以白光用LED芯片为主。

“未来我们扩产主要以照明芯片为主，当然显示屏芯片产能的扩张也会进行，但会根据市场需求适当调整。”汪德鹏表示，华灿光电依然看好未来LED显示屏市场。

GLII显示屏调研报告称，2011年中国LED显示屏市场规模达到219亿元，同比增长18%，预计2012年市场规模将达到254亿元，同比增长16%。

“按照过往的经验，下半年显示屏市场的需求至少比上半年增长30%。”石耀忠说，他也非常看好下半年显示屏的市场行情。