摘要：  整体而言，中国太阳能光伏大厂陆续减产的确有助于改善产业结构，然因时序逐步进入4Q12产业淡季，德国亦将于10/2012 再度下砍补助，需求恐持续减缓，仍不易快速扭转目前产业的供过于求结构。

关键字：  太阳能，光伏，绿能，升阳科，中美晶

根据最新PVinsights的报价显示，本周太阳能相关产品价格仍持续下跌，除Cell外，跌幅皆较上周明显收敛，Poly本周报价为每公斤19.65美元，较根据最新PVinsights的报价显示，本周太阳能相关产品价格仍持续下跌，除Cell外，跌幅皆较上周明显收敛，Poly本周报价为每公斤19.65美元，较上周下滑0.1%;Wafer 报价为每片0.932 美元，较上周下滑0.6%;Cell报价为每瓦0.375 美元，较上周下滑2.8%;Module 报价为每瓦0.688美元，较上周下滑0.6 %。产品报价持续下跌，太阳能产业仍偏审慎。

目前台厂一线厂产能利用率仍持续降低，且订单能见度不高，虽台厂本业部分于2Q12多明显改善，然3Q12需求持续趋缓，而4Q12因天气寒冷步入产业淡季下，太阳能产业恐持续黯淡，但股价先前已反应欧盟双反案正面讯息，后续观察市场对3Q12财报利空。本周在台由外贸协会、SEMI与台湾太阳光电产业协会共同主办的「2012年台湾国际太阳光电展览会」，重量级业者对于太阳能的看法仍偏审慎保守，降产能和强化产品效能成为共识。

太阳能电池厂昱晶总经理潘文辉在光电展中指出: 「昱晶现阶段利用产业调整期，在核心的太阳能电池事业，致力于提升产品效率、精进产品质量、降低生产成本，并扩展客户基础，以期在供需平衡后的市场与更稳定的产业环境中，能够以具差异化的产品增加市场占有率。除了专注于太阳能电池的事业外，昱晶有更积极的策略布局。昱晶在上游的太阳能晶圆及下游的太阳能模组均有布局，另外在终端市场系统发展方面亦有着墨，相信一旦产业前景转好，或是因各国立法的帮助(如美国、欧盟、印度的双反行动)进而提升台湾厂商在产业上至下游的竞争优势。」

在太阳能产业供应链中，材料业者相对受产业波动的情形相对较少，并维持稳定的成长。硕禾电董事长陈继仁表示：「我们是矽晶太阳能电极浆料领导厂商，而且是少数能同时提供背铝、背银及正银等三种量产浆料的材料供应商。为提供客户更完整的服务，我们短期除了在三种浆料持续开发更高效率及低耗量、低成本等配方外，在长期多角化方面也投入下游电厂开发，结合母公司国硕集团在矽晶片及焊锡带等材料资源，可以掌握主要材料自制优势，并提供电池片及模组等客户生产，加强双方合作关系。」此外，在新技术开发上，陈继仁表示将持续在如染敏电池及CIGS等电池技术上投入开发，增加利基型太阳能产品。

今年的欧洲金融危机促使各国政府采取紧缩措施，整个欧洲的太阳能政策都转向削减补贴、大砍FIT(Feed in Tariff，政府电力收购制度)，太阳能产业Low-FIT(不需要政府补助买回费率)的时代正式来临。

而在中国市场方面，全球太阳能电池龙头厂无锡尚德宣布减产25%，身为全球多晶矽霸主的保利协鑫也趁着「十一长假」一口气放员工15天长假，等于变相减产，其余大陆太阳能厂不堪欧盟反倾销调查与财务不佳双重压力夹击，天合光能、江西赛维等指标性太阳能厂，也传出齐步减产「度小月」。市场认为两大龙头同步减产效应下，可望扭转太阳能产业长期「供过于求」局面，带动价格回温，喜迎美国、欧盟「双反」转单潮的台系太阳能业者，可望成为最大受惠者。

但资深分析师却认为，中国大厂陆续减产的确有助于供需结构改善，杀价情形可望减缓，然减产仍导因于当前需求不振，且目前各地贸易战频传，除未来透过反倾销课税导致安装成本增加外，短期亦导致下游系统厂与终端消费者产生观望态度而降低安装量，对于需求更是雪上加霜，而中国厂在担忧未来因反倾销案无法出货下，亦可能于目前市场杀价加速出清库存，对于现货报价相当不利。中国内需消费基金经理人马磊也认为，中国经济复苏议题上，在「去库存和去产能」仍需再持续一段时间调整。

整体而言，中国太阳能光伏大厂陆续减产的确有助于改善产业结构，然因时序逐步进入4Q12产业淡季，德国亦将于10/2012 再度下砍补助，需求恐持续减缓，仍不易快速扭转目前产业的供过于求结构。

业内人士估计，除了硕禾外，台湾主要的太阳能厂到明年都还难转亏为盈，券商估今年昱晶EPS为-3.1元，绿能为-10元，升阳科为-3.19元，新日光-7.01元，硕禾17.01元，中美晶-3.22元，茂迪-9.86元。