摘要：  华映科技资产大幅缩水，液晶面板资产尚算优质，或有被整机厂商和高世代液晶面板企业收购的可能。同时，不排除大股东中华映管将我国台湾地区的面板企业注入上市公司的打算，从而将我国台湾地区面板主力移至内地。

关键字：  TCL，华映，面板

12月17日，由于重大重组事宜，华映科技停牌已近一周。而关于此次神秘重组方或是TCL的传闻不断，但是双方均对此进行了否认。

华映科技董秘办人士表示，公司停牌皆因筹划资产重组，不便透露更多内容。另一边，TCL集团董秘屠树毅向记者表示。“近期并未接到通知也并不清楚华映科技重组相关事宜。”

业内协会人士认为，华映科技资产大幅缩水，液晶面板资产尚算优质，或有被整机厂商和高世代液晶面板企业收购的可能。同时，不排除大股东中华映管将我国台湾地区的面板企业注入上市公司的打算，从而将我国台湾地区面板主力移至内地。

TCL液晶电视图

TCL否认与华映重组有关联

TCL集团董秘屠树毅表示：“TCL与华映科技在业务上有一些合作，目前还未听说过TCL与中华映管在资本层面的任何说法。”

有消息称，TCL投资的面板厂华星光电副总裁王国和多次赴我国台湾地区，与华映洽谈合并细节，有意促成首桩陆资入我国台湾地区的重大投资案。

恰巧此次华映科技停牌，由此引发业内诸多猜测。华映方面此前公开表示，华映不排除任何对外合作的机会，对于陆资来我国台湾地区参股我国台湾地区企业保持正面态度，但目前为止，公司并无具体合作计划。

目前华映在内地拥有福州、深圳、吴江三个厂区。TCL集团内部人士表示：“由于华星8.5代线自有的后段模块产能相对不足，的确有不少产品由华映深圳厂、吴江厂代工。”据了解，TCL集团方面的订单，一定程度上缩小了华映科技的亏损。

对于一系列传闻，屠树毅告诉记者：“TCL仍致力产业链垂直一体化，除了建成8.5代线之外，目前集团还未有面板线扩张和布局计划。”

业内人士指出：“今年彩电生产量可能超过1500万台，对模组需求越来越高，TCL在惠州有一个模组工厂，未必能满足TCL模组需求。同时，华星光电面板产能较大，相对TCL模组出现的需求缺口，选择华映科技进入，进行产业链延伸和整合也是有可能的。

值得注意的是，华映科技财务报表显示，截至6月30日，华映科技短期负债约9亿元，而截至9月30日，华映科技短期负债高达15亿元。短短三个月借债就上升近一倍。

华映科技大股东中华映管近年来向中小尺寸面板业务转型未取得明显效果，过去10年累计亏损金额近千亿元，连续亏损四年，财务压力与日俱增。目前，华映科技账面上经营活动产生的现金流量净3.7亿，同比减少47.67%。主营业务增长率-24.5%。截至9月30日，华映科技资产负债率47%。

据业内知情人士透露，此前确实有几家企业有意收购华映科技，但由于频繁举债，华映科技大股东和子公司厦华等均处于弱势，在收购前或将进一步进行债务剥离和重整。

华映或将面板移至内地

产业经济观察家梁振鹏表示：“华映科技工厂大部分在福州，主要做模组，相对没有强势竞争力，很有可能被大股东中华映管将我国台湾地区的面板企业注入上市公司。”

“液晶面板生产商在中国内地投资液晶面板工厂采购彩色滤光膜等关键上游原材料大多需要进口，近期税务部发布的新规对上游核心原材料免征关税，对中国内地液晶面板项目进行扶持。中华映管面板主力仍在我国台湾地区，不排除其将从我国台湾地区向内地转移，降低成本同时增加上市公司的影响力。”梁振鹏认为。

财政部、海关总署与国家税务总局近日发布《关于印发彩色滤光膜、偏光片生产企业进口物资范围及首批享受政策企业名单的通知》，自2012年6月1日至2015年12月31日，对符合国内产业自主化发展规划的彩色滤光膜、偏光片等属于新型显示器件产业上游的关键原材料、零部件的生产企业，进口国内不能生产的自用生产性原材料、消耗品时，免征进口关税，但须照章征收进口环节增值税。

目前华映前工艺及面板生产继续在我国台湾地区生产，低层次的劳力密集部分，则移至中国内地进行组装代工。

“华映科技营收近年明显大幅下降。然而华映科技液晶面板行业资产尚算优质，高世代液晶面板企业好过很多，被收购的可能性很大。”业内协会相关人士表示，液晶面板行业近年来整体不济，华映近两年亏损严重，相对比奇美、友达处于弱势，在全球液晶面板格局中被挤向边缘。由于面临艰难经营压力和巨额亏损，中华映管有可能退出液晶面板和模组产业，友达、奇美都有接手的可能，华映科技中小模组居多，与高世代液晶面板生产线有互补效应，被高世代液晶面板生产厂商收购非常合理。

原本是平板电视上游厂家的中华映管，把目标转向了下游彩电整机，借壳华映科技(当时“SST闽东”)上市，入主当时国内最大彩电出口企业的厦华电子，无奈厦华连续三年亏损，中华映管投资损失惨重。

上述人士如是表示。“从理论上讲，收购整机制造商扩充整机产业链消化面板是正确的，然而下游整机的销量大幅下滑，对上游产业链发展不利。中华映管几次错误的战略选择成为导致其亏损的关键原因。”