摘要：  在政策支持之下，光伏板块“枯木逢春”，多家公司的股价近期出现了较为强势的反弹，其中阳光电源(300274.SZ)、海润光伏(600401.SH)等多家公司近期股价的反弹幅度超过了30%。

关键字：  政策支持，光伏，阳光电源，海润光伏

2012年12月19日，国务院研究确定促进光伏产业健康发展的政策措施。此前，金太阳工程第二批项目公布并获追加补助资金70亿元，项目规模也略超预期。在政策支持之下，光伏板块“枯木逢春”，多家公司的股价近期出现了强势反弹，其中阳光电源(300274.SZ)、海润光伏(600401.SH)等多家公司近期股价的反弹幅度超过了30%。

一边是政策的大力支持，另一边则是产能过剩严重、相关公司业绩大幅度下滑，光伏板块的投资机会也一直备受争议。

行业利好政策频出

据了解，此次国务院常务会议确定了五大政策措施，而此次会议的亮点之一是国家首次对光伏行业提出分类电价以及增值税优惠政策，另一大亮点则在于首次提出“鼓励家庭安装使用光伏发电系统”，这在业内人士看来，标志着光伏发电应用的大门将很快面向农村市场打开。

分析人士认为，国务院常务会议确定的五大政策措施，为从根本上解决光伏产业困境提出了解决方案，对落后产能进行淘汰的同时，又提供了完善的补贴机制。可以预见兼并重组将是指引光伏产业度过寒冬的新方向，而光伏概念股行情将卷土重来。

除了已经出台的政策，相关支持光伏发展的配套政策预计也即将出台，如《促进光伏发展的指导意见》、《分布式发电管理办法》等。

在政策利好的预期之下，光伏板块的近期表现可圈可点，出现一波较为强劲的上涨行情。

虽然光伏板块有所回暖，但市场人士则对光伏板块持有保守的看法。

“客观来看，虽然光伏产品的价格可能已经跌得很惨，但是一些上市公司的股票价格并没有跌得很惨。国家政策一直都在支持，但整体从估值来看，这个板块的反弹并不会太高。”上海恒寅投资总监严隽在接受记者采访时表示。

上海世诚投资管理有限公司董事总经理陈家琳则表示：“从投资来说，我比较喜欢投入小、产出大的公司，但是光伏行业前期投入很大，风险不小，比较不喜欢投资这类公司。”

“光伏行业诸多顽疾存在已久，多晶硅产能过剩、结构失衡、光伏电站规模小、并网效率低下、光伏巨头面临破产危机等问题制约着光伏行业整体发展状况，地方政府和银行被光伏巨头绑架，诸多扶持措施难以奏效，短期内光伏行业触底反弹恐"痴人说梦"。”中投顾问新能源行业研究员沈宏文在接受本报记者采访时表示。

他认为，光伏行业的困境已经引起国家高层的关注，国务院出台政策支持光伏行业的做法值得肯定。不过，光伏行业从来不缺乏扶持政策，国家相关部门、地方政府、电网企业已经陆续颁布多项文件，以期帮助光伏企业尽快脱困，然而落实状况、实际效果却不敢令人恭维，所以未来还要看相关措施能否落到实处。

三公司可关注

记者了解到，尽管光伏行业整体触底回升尚需时日，整个板块也难以在短期内迎来“井喷”行情，但是仍有一些公司会存在一些投资机会。其中，隆基股份(601012.SH)、阳光电源、海润光伏的投资机会值得关注。

截至今年前三季度，隆基股份的货币资金为122764.58万元，相对于一季度增长了560.88%，为发新股和短期借款增加所致。事实上，光伏行业正处于“寒冬”之中，众多光伏企业的现金流相当紧张，现金短缺以及再融资的困难将加速一部分企业被迫退出，而隆基股份则在这方面显得“高枕无忧”。

Wind统计数据显示，隆基股份的最新PB值为1.25倍，估值相比同行处于较低的位置。

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此外，近期公司获得了公司重要股东的二级市场增持。12月4日，公司董事钟宝申增持了41.70万股，交易平均价为6元，变动数量占流通股的比重为0.31%。变动后，该董事持流通股的数量占流通股的比例为3.72%。

但和其他处于亏损状态中的光伏行业公司一样，隆基股份今年全年的业绩不佳。公司三季报预计2012年全年累计净利润与上年同期相比下降50%以上。公司解释业绩变动的原因主要是2012年四季度光伏市场继续低迷，光伏产品国际贸易争端加剧，致使产品价格处于低位，短期大幅回升的可能性较小。

另一家值得关注的光伏企业为逆变器生产企业阳光电源，多家券商在报告中都提到该公司。平安证券预计阳光电源可能将在2013年维持量升价跌的局面，公司的市净率也相对较低，最新数据为1.53倍。

公司证券办公室的工作人员表示，目前光伏行业的海外市场情况不佳，在国家出台一些政策的同时，公司正在积极开拓国内业务。

海润光伏则因近期接连获补贴而备受关注。12月18日，海润光伏获得徐霞客镇政府奖励4800万元;海润光伏12月21日称，公司获得太仓的国家级研发中心科研经费及产业扶持资金共计8000万元。12月25日，海润光伏再次披露获得了约2.1亿元政府奖励资金。由此可见，海润光伏一周内就获得了3.38亿元的补贴。

尽管公司证券办公室的工作人员表示，这些财政补贴会计入当期损益，但能否实现扭亏还要看年报。但记者了解到，公司前三季度约亏损2亿元，3.38亿元的补贴对公司而言，扭亏可谓是大概率事件。

12月19日，海润光伏获批成为科技部金太阳示范项目，预计未来将取得1.7亿元补贴。由此可见，尽管都是属于营业外收入，但大量补贴也会美饰公司未来业绩。