瑞银证券以5项指标选股 联发科等8档入选 电信及消费业最优
2006-08-08 09:15:19
来源：时报
台股近期表现沈闷，外资看法也开始转趋保守，摩根大通证券就调降了今年台股指数目标至7300点，瑞银证券则采取选股策略，挑选了五项指标来检验个股表现，最后选出了联发科、联咏、大立光、中华电、裕民、中保、光宝科和研华。
瑞银证券表示，在投资时，看好获利体质良好、资本报酬率(ROIC)高和自有现金流量高的个股，统计1996-2005年期间，市值前100大企业中，针对包括营业利益率、资本报酬率、自有现金流量/营收比、营收/折旧性资产(NPPE，代表资本密集度)，以及现金周转率来观察，挑选出8档个股。
以产业来看，瑞银证券指出，以资本报酬率减去加权平均资金成本(WACC)，台股在1996-2005年并不是每一年都是正报酬，但以10年来看，仍然有0.9%的正报酬，以产业来看，大多数的产业10年下来并无法创造正报酬，但电信和消费产业在10年中却每一年都有正报酬表现，而科技和钢铁产业则不是每年都有正报酬，但10年下来仍是正报酬。
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