看第4季NB/MB，瑞信看好系统商，里昂看好零组件题材
2006-11-07 10:19:06
来源：YAHOO奇摩股市
对于第四季NB和MB展望，瑞信和里昂两家券商都同意高盛证券金文衡的看法，认为MB出货成长动能减缓，但对于NB，两家看法则大不同，瑞信证券预估第四季出货量季增率为16%，跟市场看法相近，但里昂证券独排众议，认为微软的免费升级计划不具吸引力，第四季NB出货量季增率仅9%，连带使两家券商的操作建议大不同，瑞信看好系统厂商如宏碁、华硕和英业达，但里昂则看好零组件厂商，点名鸿海、鸿准及台达电，建议卖出华硕。
两家券商对华硕看法大不同，里昂证券就认为通路MB需求衰退和鸿海取得苹果MacBook订单将冲击华硕获利，但瑞信证券则认为，苹果此举是要为采用英特尔平台的MacBook寻求第二供货商，以确保成长力道，主要供货商仍是华硕，而通路MB需求虽减缓，但厂商都认为毛利率和ASP将会稳定，加上华硕本身的自有品牌、新款iPod Shuffle和PS3业务都有不错表现，因此影响不大。
瑞信预估第四季MB出货季增率约9%，且通路MB需求能见度不到一个月，里昂证券则预估MB出货在9月已是高峰，接下来会一路下滑至2007年3月，而且品牌厂商在这一波软硬件升级中有英特尔和微软的强大支持，会比通路商在市占率竞争上更具优势。
对于个股表现，瑞信预估宏碁10月合并营收将超过新台币420亿元创历史新高，而英业达有基本面题材加持，但目前本益比仅8.3倍，股价偏低。里昂则锁定零组件短缺题材，看好鸿准和台达电各拥NB关键零组件，鸿海则享有经济规模优势。
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