融资改命？深交所正式受理美信科技上市申请
近日，深交所正式受理了广东美信科技股份有限公司(以下简称“美信科技”)提交的创业板上市申请。
美信科技是一家专注于磁性元器件设计、研发、生产与销售的高新技术企业，2016年，该公司曾在新三板挂牌。
磁性元器件是智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品稳定电压和信号传输的基础元器件，新能源汽车中电池、电机、电控等模组也离不开此类产品的性能加持。高可靠性的磁性元器件是决定下游应用产品寿命的关键因素之一。
磁性元器件囊括包括网络变压器多种细分产品，这类产品主要应用于路由器、交换机、机顶盒、服务器等网络通信领域，并延伸至工业电源、安防设备、消费电子等领域。
从招股书获悉，磁性元器件厂商美信科技的核心客户不乏有小米、中兴、海康威视、普联(TP-LINK)、大华股份等知名大企。
2018年至2021年上半年，美信科技实现营业收入分别为2.77亿元(净利2081.41万元)、2.89亿元(净利2147.58万元)、3.39亿元(净利4568.11万元)、2.22亿元(净利3227.32万元)，较为显著的是，2020年净利增幅达112.71%。2020年增幅较大，主要是受5G商用落地，加速通信终端设备升级换代，推动了网络变压器市场需求增长。
记者查阅招股书发现，美信科技近九成收入依赖于网络变压器产品，产品结构较为单一。
为了改变产品结构单一的问题，美信科技逐步推出片式电感、一体成型电感、平板变压器等新品。
随着新能源汽车市场对磁性元器件拉动效应的提升，美信科技也开始积极布局新能源汽车领域，2020年下半年起不断加大对汽车用功率磁性元器件的研发创新及市场开拓力度。带动该产品在2021年上半年收入金额及占比有所提升，2021上半年，美信科技首次实现片式电感销售收入208.61万元。
不过，从美信科技收入比重来看，网络变压器高达九成的占比还是令其产品结构天平过于倾斜。随着新型片式网络变压器推出企业增多，市场接纳度提升，掌握该项技术的企业市场开发先行，将直接对其美信科技业绩造成较大冲击。
美信科技认为，汽车用功率磁性元器件产品市场空间大、需求增速快，随着他们相关产品生产工艺的不断完善、产能规模的不断提升，功率磁性元器件产品将成为美信科技未来业绩的重要增长点。
对于磁性元器件行业而言，无论是单一产品，还是面向单一市场，“孤注一掷”的结构，终究很难做大做强，容易触碰天花板，也容易受市场冲击。美信科技重新拥抱资本，可在巩固网络通信领域产品的基础上，进一步加强新能源汽车领域的拓展力度，自然也能通过资本加持做出调整，改变现状，他们具体如何应变，后续我们再跟进报道。
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