在全球 AI 算力革命与新能源产业变革的双重浪潮下，软磁材料行业企业东睦股份(600114.SH)交出了一份亮眼的答卷。2024 年，公司实现营收 51.04 亿元，同比增长 33.47%;归母净利润 3.97 亿元，同比增幅达 100.59%，扣非净利润同比激增 153.62%。

这份成绩单背后，是公司三大技术平台 —— 粉末冶金压制成形(P&S)、软磁材料(SMC)及金属注射成形(MIM)的协同发力，更是其精准把握软磁材料行业趋势、深化技术创新的战略成果。

01.SMC软磁材料平台赋能芯片电感 驱动增长新引擎

2024 年，东睦股份在软磁材料技术领域成果斐然。SMC软磁材料平台大放异彩，年度实现收入 9.02 亿元，较去年同期稳健增长 9.13%。

细分市场中，芯片电感与服务器电源软磁材料表现尤为突出，搭乘智能算力基础设施建设的东风，其收入同比呈现爆发式增长，激增 155.54%，达到 1.75 亿元，精准卡位高潜力赛道。

根据国际数据公司(IDC)与浪潮信息联合发布《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024 年中国智能算力规模达 725.3EFLOPS，同比增长 74.1%，市场规模为 190 亿美元，同比增长 86.9%，为东睦的软磁复合材料产品打开广阔市场空间。

软磁材料产销量数据更是有力佐证了软磁材料业务的上扬势头。2024年东睦股份SMC软磁材料产品生产量为35755.15吨，销售量为34975.54吨，生产量、销售量分别比上年增长30.34%、27.89%，进一步印证了该软磁材料业务板块的强劲发展势头。

02.算力与新能源双轮驱动 技术壁垒持续巩固

在AI算力领域，东睦股份通过 SMC 软磁材料技术平台的迭代，突破芯片电感微型化与集成化瓶颈。

报告期内，东睦股份重点推进了金属软磁材料新型一体化电感等技术的研发和市场开拓，批量生产组合式芯片电感，并成功开发出了铜铁共烧一体式芯片电感，目前已顺利进入向客户交样待产阶段，即将开启商业化新篇章。

组合式芯片电感 图源东睦股份年报

铜铁共烧一体式电感 图源东睦股份年报

在新能源汽车领域，东睦股份敏锐把握行业趋势，随着全球新能源汽车渗透率稳步提升，车载电源与电子控制系统的市场需求呈现出井喷式增长态势。

东睦的金属磁粉芯软磁材料凭借优异的性能，广泛应用于车载充电机、直流变换器等新能源汽车的核心部件之中，为车辆的高效运行提供了坚实保障。目前，新能源汽车业务收入在公司 SMC 软磁材料主营业务收入中的占比达到 18.72%，已然成为重要的收入增长极。

随着新能源汽车与混合动力汽车渗透率的进一步提高，以及新能源汽车充电桩的进一步普及，SMC金属磁粉芯及其器件的市场需求量有望持续上扬，释放出更为巨大的增长潜力，为公司的新能源业务板块注入源源不断的动力。

03.结语

展望未来，软磁材料行业企业东睦股份依托粉末冶金压制成形(P&S)、金属注射成形(MIM)、软磁复合材料(SMC)三大平台的深度协同，筑起强大的核心竞争力，尤其是在算力业务上，各展其长，为东睦股份开启广阔成长空间。

此外，软磁材料行业企业东睦股份还前瞻性布局机器人领域，通过轴向磁通电机研发与5万套/年产能建设，为新兴产业崛起储备技术动能。

随着 AI 算力基础设施持续扩容、新能源汽车加速迈向智能化升级阶段，再加上机器人产业即将迎来爆发式增长，东睦股份凭借深厚的技术积累、前瞻性的市场布局，有望持续沐浴在下游产业高景气度的春风之中，尽享行业发展红利，向着更高的目标奋勇前行。