电子元器件行业绝对是国内受金融危机冲击最严重的行业之一，去年四季度行业内不少企业订单大幅下滑，产能利用率也严重不足，上市公司频频向下修正业绩预告。 
    不过，进入今年，国内部分上市公司订单开始回升，业内研究员表示，尽管尚不能据此认定行业出现复苏迹象，然而行业中订单已经具备一定保障的公司，还是值得投资者关注。 
    龙头企业订单率先回暖 
    近日，招商证券和国泰君安先后发布了针对超声电子的研究报告。两份报告均指出，这家国内最大的PCB（印制电路板）企业，今年前两个月订单回补明显，开工率也强劲回升。 
    国泰君安在报告中表示，春节后，超声电子订单情况远远超出此前预期，以HDI板为例，2月份的订单规模达到25000平方米，接近2008年最高27000平方米~28000平方米的订单水平；招商证券报告也显示，超声电子二月份订单回升情况尤其突出，产能利用率一度在去年11月下滑至50%，而上月公司却实现了满产，订单同比增长50%以上。 
    其实订单回升的不只是超声电子一家。中信建投在上月末发布的行业报告中指出，今年1、2月份出现了急单效应，有不少上市公司反映订单情况有所恢复。对于出现这一现象的原因，中信建投认为，去年四季度急剧下滑的终端需求使得下游企业大幅调整库存，到今年年初时下游企业库存已处于较低水平；不过春节等节日效应和部分需求仍然存在，造成前两月出现急单效应。 
    有业内分析师表示，就他了解的情况看，订单回升现象目前集中在行业龙头，尚未扩散成为全行业的普遍现象。 
    行业尚未复苏 
    尽管前两月订单情况超出预期，但业内分析师认为，并不能就此判断电子元器件行业步入复苏。 
    中信建投指出，当前的订单回补是去年四季度库存调整后的结果，需求下降没有想像中的严重，而原料库存经过一段时间的消化，存量已经很低，必须在生产的过程中补充元器件部件。此外中信建投还观察到，目前以短期订单居多，很多是2周甚至是1周以内的订单；这反映出下游企业认为需求变动大趋势仍不明朗，在库存和生产方面仍然持谨慎的态度，没有大量增加库存备料的意愿。 
    另外，电子元器件行业作为出口依赖度相当高的行业，海外市场恢复情况相当重要。中信建投指出，海外市场持续疲软，至今依然没有明显的复苏迹象，美国的计算机和电子产品库存依然处在高位。而我国电子产品出口情况也没有恢复，今年1月，电器及电子产品出口181.2亿美元，较去年同期下降28.3%。 
    前述分析师表示，今年行业将处于调整阶段，预计行业内上市公司业绩表现也将较去年来得黯淡。