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钢铁行业:钢材价格加速下跌 即反弹力度微弱

2010-02-02 09:43:24 来源:浙商证券
  铁矿石价格现回落
  本周铁矿石现货均价继续下跌6元/吨,为955元/吨,由于钢铁需求继续疲软,预计铁矿石价格将进一步回落。作为经济领先指标的BDI指数下跌4.2%。
  钢材(4294,-2.00,-0.05%)价格加速下跌
  本周钢材价格继续下跌,螺纹下跌47元/吨,冷轧价格下降幅度最大为80元/吨,型材价格下降相对较小。我们仍未改变前期观点,下滑的根本原因在于需求的下滑,这种下滑是在经过了季节性调整以后,而非传统需求淡季的原因。同时钢材库存增加,预计钢材价格继续走低,即使反弹也是非常弱势。
  期货市场螺纹钢本周价格在27日(周三)出现过一次暴涨,上涨了46元/吨,市场对于价格的上涨的期待非常强烈,但实际上需求难以支撑。
  取向硅钢价格出现了止跌的迹象,而镀锌板由于锌锭价格下降较大,利差得以扩大,独立于其他品种。
  国际钢材价格平稳
  由于国内价格下降,国内热轧与日本热轧价格已经趋于一致,对于出口应该是较大的利好。但是独联体价格仍具有较大的竞争力。
  钢材库存连续三周上涨
  贸易商钢材总库存上周大幅增加14万吨,已经连续三个星期上涨,但上涨幅度有所放缓,钢筋库存进一步增加;而中厚板库存则略有下降,冷轧库存基本持平。
  投资建议
  螺纹钢价格回落,钢铁行业指数相应跑输大盘。但钢铁行业估值在经过几周的大幅调整之后,已经对前期的大涨进行了调整,风险相对得到了释放。但由于钢材价格仍未企稳,下游需求尚未好转,建议继续低配钢铁行业,即使钢铁股反弹,力度也有限。
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