安信证券下半年电子元器件行业投资策略报告：电子元器件行业进入稳定增长期
2011-06-27 11:06:57
来源：网络
摘要： 2011年全球半导体市场增速从2010年的34%下滑为5%左右，电子元器件行业整体前低（1、2季度淡季）后高（3、4季度旺季）的季节性增长趋势有望在今年下半年重新显现。
6月23日，安信证券2011年度中期策略会在上海举行。安信证券电子元器件行业分析师侯利在会上发布下半年电子元器件行业投资策略报告，题为“行业增长回归常态，工业类电子逆周期机会显现”。
报告称，电子元器件行业进入稳定增长期。2011年全球半导体市场增速从2010年的34%下滑为5%左右，电子元器件行业整体前低（1、2季度淡季）后高（3、4季度旺季）的季节性增长趋势有望在今年下半年重新显现。
工业类电子产品的抗周期能力强： 消费类电子产品对元器件的需求占比高，但2011年除了智能手机和平板电脑，各消费类电子产品出货增速都将减缓。工业类电子产品对元器件的需求占比不断提升，其市场抗周期能力强于消费类电子产品。
日本地震加速被动元件替代： 日本生产商主导全球被动元件市场，3-11日本地震海啸导致铝电解电容、绕线电感、叠层电感等产品生产受到影响，尤其是铝电解电容，难以在短期内得到恢复；同时，全球被动元件产值仍未恢复到金融危机前的水平，日本地震加剧了市场供应不足。这给国内企业带来加速替代日本产品的机会。
顺络电子：叠层和绕线电感产能增加迅速，绕线电感供不应求；日本产品供应紧张，有望帮助公司获得诺基亚的产品认证提高市场份额；高毛利率的钽电容和LTCC已经投产，下半年有望开始贡献业绩。
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