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阳光电源:短期难解逆变器价格下跌困境

2012-06-07 17:18:32 来源:国金证券

摘要:  我们预计公司 2012和2013EPS 为0.54和0.70,对应PE 为23和18倍; 近期来看,虽然出货量有望继续快速增长,但价格大幅下跌对毛利率形成挤压效应较为明显,行业需要经历一次艰难洗牌的过程。

关键字:  洗牌,  毛利率

大盘进入敏感点位,紧急避险五大板块出炉

市场进入敏感点位,什么投资必涨?

投资建议

我们预计公司 2012和2013EPS 为0.54和0.70,对应PE 为23和18倍; 近期来看,虽然出货量有望继续快速增长,但价格大幅下跌对毛利率形成挤压效应较为明显,行业需要经历一次艰难洗牌的过程。考虑到一年周期中价格仍然存在下调的空间,我们暂时下调公司评级。但是长期来看我们仍然看好公司的长期行业积淀和创新研发能力,这也是长期竞争力所在。

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