摘要：  7月官方PMI 50.1% 创8月新低。2012年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月微落0.1个百分点，略高于临界点。数据连续三月下滑。作为经济先行指标的新订单指数较上月回落0.2%，其中新出口订单指数下滑明显，环比下滑0.9%，显示海外需求疲弱不堪。

关键字：  PMI，伦铜，  铜价

PMI 50.1% 创8月新低

7月官方PMI 50.1% 创8月新低。2012年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月微落0.1个百分点，略高于临界点。数据连续三月下滑。作为经济先行指标的新订单指数较上月回落0.2%，其中新出口订单指数下滑明显，环比下滑0.9%，显示海外需求疲弱不堪。原材料库存环比微升0.3%，产成品库存则大幅减少4.3%，企业处于去库存阶段。政府虽推出一系列保增长措施，但从经济数据看，中国经济下半年企稳的信号不强。

周三公布的中国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为49。3，创下三个月高点，发出制造业有所企稳的乐观讯号，但当月就业分项指数续降至48下方，创下逾三年最低水平，显示企业仍在持续减员。

外盘走势

昨晚伦铜震荡整理，在美联储和欧洲央行政策会议前，市场继续保持谨慎观望，三月期铜收低4美元至7539美元。今日电子盘，受中国PMI制造业数据下滑打压，铜价回调整理。技术上，铜价的反弹明显受到60日均线的反弹，盘中仍缺乏做多信心，欧美政策的不确定性令投资者观望情绪加重，而且中国经济下行也使得人气受损，若欧美不能出台利好的政策，则铜价将会再次震荡探底。

今日亚洲市伦铜于7530美元附近弱势整理，目前伦铜多条均线逐步粘合，但呈向下发散形态，结合近三周来伦铜减仓振荡，表明多空减仓观望，铜市人气疲软。

现货方面：上海金属网铜现货报价为54950-55300元/吨，较31日跌150元/吨，现货较期货贴水0-升水100元/吨。据上海有色金属网称，中国PMI低于预期，沪期铜大幅回落，保值盘涌出换现，现铜升水难以抬升，日内持货商逢高急于换现，升水一路下滑，下游按需入市，高位成交受抑。

内盘走势——沪铜

美联储维持谨慎观望态势，市场预期利好落空，铜价收低。由于市场将观望欧洲央行会议决议，欧洲出台相关货币政策利好的概率高，不过欧洲利好政策对市场的利好作用显然不敌美联储，也就是说，别对欧洲的利好存在大的希冀。夜间盘铜价还会震荡小幅下滑。

昨日国内铜价日内宽幅震荡，盘中曾出现大幅下滑，尾盘期价上翘至开盘价收盘，报收大十字星，显示市场在美联储会议结束前，心态比较乱，主力乘机调整筹码。

今天面对外盘走势，早盘期价低开在昨日低点54350一线，并在该价位整理，在这一线整理，于是前期跟风多单全线被套，尾盘期价有望谨慎收低，逐渐逼近54000整数关，市场的天平开始向空头倾斜。

建议：早盘逢低空单减仓，反弹再轻仓接回，欧洲会议结束前，市场还会震荡反复，不要追空。