近日，$茂硕电源发布2013年上半年业绩修正公告，公司营业总收入比上年同期增长10%-15%，但归属上市公司股东净利润却同比下降了10%-30%。

茂硕电源副总吴春晓对此表示，今年上半年很多招标都没有落地，虽然没有影响到茂硕$电源上半年的总营收，但面对毛利率的持续下降，还是对我们的净利润产生了一定的影响。

深圳市晶辰电子科技股份有限公司总经理王新刚也表示：“上半年$LED路灯电源的需求并不是太大。虽然国家一直在政策层面扶持LED产业，要求地方加快更换LED路灯，但事实上，很多地方政府对于LED路灯替换还处于观望状态。上半年政府路灯招标项目确实不多，来自市场的路灯需求量也不太大。”

2008年12月，科技部召开地方科技工作会议提出“十城万盏”的思路。2009年国务院常务会议上，$半导体照明被列入扩大内需的举措。2009年4月28日，科技部批准21个城市为“十城万盏”半导体照明应用工程试点。而如今“十城万盏”已成过眼云烟，政府对LED路灯的关注度似乎也已跌入谷底。

价格战拖累毛利

LED路灯在2008、2009年时绝对可以称得上是暴利行业，与之配套的电源几乎毛利率都可以达到45%-50%，也因为基本属于新兴事物，技术上没有借鉴性，所以一般都是大厂涉足。而如今，经过多年发展，LED电源领域变得和其他细分市场一样步入抄袭、低价抢市场的怪圈。

“这几年新加入的LED路灯电源企业很多，特别在中国大陆。”王新刚表示，随着路灯招标价格逐渐走低，路灯电源的价格也被压低了。现在很多路灯招标也都是地方政府的行为，为了配套，也会使用当地小厂的电源。

“这个产品领域的竞争现在也很激烈，小工厂特别多。”派威电源总经理叶建波坦言，目前只有高端的路灯电源才能保证毛利，其他企业为了提量必须降价。LED灯具本身没有标准，所以LED电源也没有标准，市场本身也分高中低端，小厂没有技术实力，但是他们也能在这个市场占有一定的份额。

吴春晓也认为，小厂的涉足拉低了市场电源的均价和毛利率，而招标逐渐走低的价格，也进一步压缩公司的利润。

事实上，之前主攻室内照明电源的企业如今也加入了户外$大功率电源的市场竞争之中。“我们刚刚拿到了苏州一个中标路灯企业几万盏路灯电源的订单。”莱福德总经理周洪林表示，他们已经开启路灯电源业务，首先采用VIP客户的方式和路灯企业一起成长，为了把市场做起来，可能会在价格上给客户一定的优惠。

据了解，今年上半年LED路灯电源明显供过于求，整体毛利再度下滑10%。在紧缩的$LED路灯电源市场、更低的市场价格面前，大厂只能降低毛利应战，当年风光的日子一去不复返。

维修率高利润萎缩

当前的问题除了毛利走低，电源本身的品质也令人相当尴尬。电源一直是LED路灯的核心组件，有人甚至说“如果路灯灭了，想都不用想一定是电源出了问题”。虽然，当地电网电压的不稳定、工程商安装施工不当、路灯与电源不匹配、选择日晒雨淋的裸露位置安装都有可能缩短电源时效。但电源本身经过这几年的发展，依然达不到路灯对亮灯率的要求，有些路段亮灯率只有50%。

“之前第一批安装的LED路灯电源现在大多都出现了返修的问题。”王新刚表示，路灯电源要真正做到完全稳定很难，很大程度和环境有关。第二批装上去的$明纬电源至少要等到今年下半年、明年看大面积的返修数据才知道品质到底如何。

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其实，在当前为数不多的政府招标中，不少中标企业本身就不大，它们往往走的就是经济标路线，中标价格往往远低于大厂。这样的标价它们也不可能选用品质相对有保证的大厂电源，只要半年到一年不出问题，先用小厂甚至小作坊的电源，得过且过把路灯装上收了钱再说。

“小作坊也就2个工程师，更别说质量管控了。”叶建波对记者表示，像路灯这样的大功率电源是个系统工程，从原料选用、器件选择再到测试，整个过程都是需要管控的。研发即使把产品做好了，还要考虑物料采购供应。特别是元器件，很多企业都是采用代理商制销售，一级、二级、三级代理商，一路分销下去，为了自己的利益，很多经销商常常出售伪劣商品或翻新件，一个电源如果有一到两个翻新件品质就完了。

而来料加工看似简单的工序其实也有很多讲究。因为很多都是敏感元器件，如果设备方面没有控制好，一个地方出了问题，整个电源很快便失效。此外，检测设备可以买，但测试夹具必须自己开发，一般水平的工程师还真做不出来。而质量管控体系从原材料采购到敏感元件、非敏感元件入库仓储再到上线，整个体系都需要长时间的积累，不是小作坊2个工程师就能搞定的。

转向室内照明

面对LED路灯如此高的整体返修率，怪不得有人说“LED路灯普及尚待时日”。但大厂却因为市场疲软、毛利率走低，盈利能力出现相当程度下滑，迫使它们不得不突围室内照明电源寻求出路。

毛昭祺表示，国内路灯电源大厂此前主要定位于高端市场，客户的忠诚度很高。现在做室内照明电源所需的投入并不会太大，因为不用灌胶且设计简单，一般1-2个月就能验证出货。室内照明电源这块毛利尽管低于路灯电源，但仍旧高于手机、电脑充电器，加之市场需求量也大，所以大家都希望拓展，最终生产哪些产品更适合，还要视企业自身情况。

据吴春晓介绍，目前茂硕电源全系列室内商照中小功率电源已经开发完成，目前正在认证阶段，预计下半年开始出货。这批中小功率电源定位高端，主要针对商照的平板灯、大功率筒灯、中功率18W以上灯管，但7W以内的低功率电源产品，茂硕电源也可以生产。

另一家占据路灯电源市场一定份额的英飞特2011年就开始了室内照明电源开发，但至今产品销售占不到总营收的一半。英飞特市场策划部总监毛昭祺表示，LED室内照明发展的市场发育程度要高于户外照明，虽处于起步阶段，但成长速度很快，未来市场远大于室外。目前英飞特的室内产品主要针对条形灯、筒灯、面板灯、工矿灯等。绝大多数产品都通过或符合UL、CE、CQC、TUV、PSE、FCC等安规认证，同时有0-10V的调光功能，满足室内照明的智能控制应用。

王新刚也表示，晶辰电子已经加入室内中功率电源产品，包括针对20W左右商照平板灯开发的高端电源，目前其产量已经达到20万颗/月。

据了解，英飞特和$茂硕电源主要定位在商照的中功率电源市场。但相对于常年布局中小功率的莱福德、佛山伊戈尔电业，它们目前的产品线并不是太齐全。后两家公司目前在中小功率电源方面几乎已经占据了50%的市场份额，其他厂家要打破市场还需要长期的宣传和客户积累。而大企业庞大的运营费用，前期量不大的情况下，很难有绝对的竞争实力。