通信行业：基本面改善仍需一段时间
2012-02-10 10:05:28
来源：大比特电子变压器网
摘要： 国内外宏观经济基本保持平稳，PMI数据略显一定的积极迹象，但整体看，宏观经济转好仍然需要时间。政策调控方面，欧美以及其他一些新兴经济体均实施较为宽松的货币政策，但国内依然持较为谨慎的态度。
国内外宏观经济基本保持平稳，PMI数据略显一定的积极迹象，但整体看，宏观经济转好仍然需要时间。政策调控方面，欧美以及其他一些新兴经济体均实施较为宽松的货币政策，但国内依然持较为谨慎的态度。
通信行业方面，运行依然平稳，收入稳定增长，但根据工信部披露的数据，2011年电信固定资产投资低于行业普遍的预期。
我们依然维持以前关于设备提供商毛利下滑风险存在的判断，维持通信板块 “中性”评级。
从通信行业各细分领域角度看，我们依然维持结构性行情的判断。符合行业发展趋势、需求存在超预期的细分领域将随着整体估值的下降，投资价值逐步提升。我们看好卫星导航、网规网优、增值服务、广电提供商等相关领域。
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