摘要：  非晶带材与LED配套材料未来市场空间值得期待。公司力争打造“全球领先的先进金属材料及制品的供应商及解决方案的提供者”，继续深化“一体两翼”发展模式，对发展前景明确、竞争优势明显的领域，如非晶、纳米晶带材及制品、LED产业配套材料等先进材料业务，做重点投资和重点发展。由此可见，非晶带材与LED配套材料未来市场空间值得期待，是公司未来盈利的重要增长点。

关键字：  磁性材料，  非晶，  纳米晶，  带材，  LED

公司磁性材料需求向好，今年产量有望达到2000吨，未来仍有扩产计划。

安泰科技(000969，股吧)(000969)公司业务主要涉及传统业务、非经带材和磁性材料，传统业务包含焊接材料，金刚石工具，高速工具钢以及粉末冶金材料，是公司收入和利润的主要来源。2011年，公司焊接药芯、高速工具钢和非晶带材产品均实现较高增长;另外，公司进一步强化主营业务，调整产品结构，扩大高端市场占有率，提高高附加值产品销售比例，从而提高公司产品的平均毛利率水平。

非晶带材与LED配套材料未来市场空间值得期待。公司力争打造“全球领先的先进金属材料及制品的供应商及解决方案的提供者”，继续深化“一体两翼”发展模式，对发展前景明确、竞争优势明显的领域，如非晶、纳米晶带材及制品、LED产业配套材料等先进材料业务，做重点投资和重点发展。由此可见，非晶带材与LED配套材料未来市场空间值得期待，是公司未来盈利的重要增长点。

公司产品涉及“清洁能源用先进材料及制品”、“特种材料、制品及装备”和“超硬材料及工具”三大业务板块， 十个业务领域二十六类主导产品。公司力求继续做强传统业务，积极瞄准新兴产业，依托其强大的研发优势，并不断向上游资源和下游制品延伸，进一步奠定公司在新材料领域的龙头地位。

公司非晶带材渐入佳境，成长可期。2011年公司非晶带材产量约1.2万吨， 随着公司产品稳定性的提高，预计2012年非晶带材产量可达2.5万吨以上。公司目前非晶带材产成品质量与竞争对手日立金属并无很大差距，价格更比日立金属便宜近15%，性价比优于对手。随着公司第三代技术的成熟，公司非晶带材将正式步入佳境。

公司磁性材料需求向好，扩产在即。磁性材料是目前稀土最重要，也是最有前景的应用领域，主要用在变频空调、风电、汽车以及电脑等产品上，公司钕铁硼产量2011年约为1400吨，随着1000吨新增产能的投产，今年产量有望达到2000吨，未来仍有扩产计划。

公司是LED难熔材料国内唯一生产商。 LED难熔材料最早应用于航空航天等领域，目前主要应用于LED蓝宝石基片成型炉的坩埚及加热系统等衬底材料，是蓝宝石基片生产设备必须的材料。目前，国内只有公司可以生产，公司现有订单饱满，毛利率可达到30%左右。2011年该项业务增长率达到300%，且公司认为该产品的需求空间刚刚启动。

从中报情况来看，由于全球经济复苏不畅， 影响公司经营情况，公司产品中除焊接和磁材基本未受影响外，其余产品订单有所下滑，且前期投资在今年转固，增加折旧费用。下调公司2012年EPS为0.36元，预计2013-2014年EPS分别为0.56元和0.79元，对应动态市盈率分别为36倍、23倍和17倍，维持“买入”评级。