Qwest提高并购竞价 MCI花落谁家
2005-02-22 09:11:25
来源:赛迪网
导言:MCI本已意属Verizon,然而近日Qwest再次将其并购价格提升,势要与Verizon一决高下。这使得本已明朗的局势再次变得扑朔迷离。
就在MCI的投资商们决定将MCI售与Verizon的几天后,Qwest公司再次将其并购价格提升。至此,MCI并购战的第二回合也已然拉开帷幕。Qwest的主席兼首席执行官Richard Notebaert于2月17日致信MCI的董事长Nicholas Katzenbach,将公司的这一决议告知了他。
新申请协议的修改内容目前还没有完全向外界公布。但关于其最后78亿美元竞价的修改无疑将使Qwest在此次战役中拥有更加强大的竞争力。
从另一个角度来讲,与Verizon提出的67亿美元的并购价格相比,这也为Notebaert在竭力说服MCI的股东们时增加了底气与谈资。现在,MCI的一些大股东已开始对MCI先前的决定表示不满。“我认为MCI应该售与竞价更高的公司。MCI该改变原先的决定。”Fairholme Captial Management的首席执行官Bruce Berkowitz说道。Fairholme Captial Management目前拥有MCI股份的3.5%。
Qwest与Notebaert都面临着巨大压力
Notebaert在信中表示,MCI没有对Qwest的上一次并购申请给予任何答复。同时他提到,除去比Verizon支付更多的并购资金外,即使只考虑他们两家的合并将可更快地通过有关部门的审核,Qwest也应是MCI更加明智的选择。他还承诺,如果MCI选择了他们,MCI的投资商们将会拥有新公司40%的股份。而如果与Verizon合作,他们的利益肯定要比这低许多。
Qwest在大型电话公司中算是较弱的一个,MCI现在可以称得上是它的救命稻草。目前Qwest已是负债累累,并购了MCI将可以极大地缓解公司所面临的债务困扰。而MCI虽然收益不高,但其负债很少。Banc of America Securities的分析师David Barden称,目前Qwest已累计负债高达147亿美元,约为其除去利息、稅务及折旧费用前的营业利润(EBITDA)的3.8倍。Barden表示,这已是相当高的负债金额。如果并购了MCI,Qwest的营业额将获得提升,公司也将拥有更多的现金流,更重要的是公司的负债额也将降低至营业利润的2.7倍,而这便已接近了投资等级(investment-grade)。
作为一名在电信业内打拼了多年的老手,在此次的并购战中Notebaert始终喜怒不形于色。两周前他最先给出了63亿美元的并购价格,一周后将价格提升。2月14日,MCI董事会正式做出决定,欲将MCI售与出价较低的Verizon。Notebaert并未因此倍受打击,他于第二日召开电话会议
告知投资商们,“作为对MCI这一决定的回应,我已准备好了一系列的应对措施。”从那时起人们便开始向他发出责难,而他也一直在默默承受着。
Qwest与Verizon的战略地位
Notebaert十分看重本地电话业务。他效仿长话及互联网公司制订了许多增值服务,以吸引更多的用户来加入。但同时他却对来自其他无线及VoIP供应商的压力置之不理,采取了放任自流的态度。
如果并购成功,MCI将会为Qwest的发展带来巨大的商机。Qwest并不拥有十分出众的无线业务。这使得Notebaert极欲利用公司现有的大量光纤网络做出文章。他把着眼点放在为中小型企业提供语音及数据服务。并购了MCI,Qwest的财务问题便将不再成为困牛币步竦酶鍹CI而来的数百万商业用户。
然而就目前来看,显然Verizon方面仍占据着明显的优势。1000亿美元以上的财产评估结果以及健康的公司运营,都使得Verizon的并购申请表较之Qwest的具有更加沉重的份量。
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