【被动组件迎接下半年旺季　产业景气触底回升】

今年由于全球经济成长率持续成长，加上今年以来产业内开始出现多宗整并的情况，有助于产业供需状况的稳定，且去年底所扩充的产能随景气复苏已逐渐填补，均有助于今年台湾被动组件产业景气持续回升，配合产业景气约5年循环一次的趋势，预估被动组件产业可望在2005年呈现明显回温。

第2季起在下游库存消化告一段落后，整体被动组件厂产能利用率已呈现逐渐回升，下半年在旺季效应加持下，加消费性电子产品带动需求大幅成长，届时整体产业景气可望较为明朗，整体产能利用率可望提升至8成以上，预估第1季将是全年的营运谷底，下半年旺季需求可望推动整体产业景气触底回升。

一、产业概况
在电子产品的各类型组件当中，可以简单区分为二种，一是能够执行资料运算、处理的组件，称为主动组件(Active Component)，包括各式各样的IC芯片等；而另一种则是同样有电流讯号通过，不过并不会对通过的电流讯号进行任何运算，只是将其讯号强度放大或是单纯的让电流讯号通过的组件，则通称为被动组件(Passive Component)。

被动组件当中，又以电容器、电阻器及电感器为最主要的三种。其中，电容器为储存电荷，在预定的时间内将电能释放出来；电阻器为调整电路中的电压及电流；而电感器的主要功能则是过滤电流里的杂质；三者互相搭配作用来达成电子回路控制功能。凡是与电有关的产品均需使用到此三大被动组件，其应用范围涵盖信息、通讯、消费电子及其它工业产品领域，是下游3C产业不可或缺的重要零组件。

电阻器依功能主要可区分为固定电阻、可变电阻、非线性电阻三类。其中，固定式电阻器又分为芯片型与非芯片型二类，由于固定式非芯片型电阻器制程需较多人力，价个极毛利率均不高，因此台湾厂商多已将生产线移往大陆；而芯片型电阻器，近年来外销数量呈现增加趋势，已成为国内电阻产业的主流产品，不过由于产品单价逐年下滑，加上高阶产品的技术与产能多由日本厂商掌控，因此台湾厂商以扩充产能达生产规模，来降低单位生产成本；至于非线性电阻器，有变阻器与热敏电阻二种，多应用在各式监视器、马达保护与激活装置上，主要是保护重要组件避免遭突波冲击而损毁。

电容器依材质细分共有30余种，国内厂商主要是以生产陶瓷电容器及铝质电容器为主。其中，陶瓷电容器又可区分为单层陶瓷电容器与积层陶瓷电容器(Multi-Layered Ceramic Capacitor， MLCC)二种，单层陶瓷电容器多运用在耐高压的环境下，如电源供应器及监视器，属较低阶产品，以不具成长性；积层陶瓷电容器则因具有体积小、相对电容量大、稳定性高等特性，在电子产品的轻薄短小趋势下，发展空间相当大，主要应用于主机板、笔记型计算机、行动电话、光驱等产品；铝质电容器使用的范围相当广泛，包括3C及电机产品皆会使用，目前全球铝质电容器的市场，以日本与韩国厂商分居一、二名为最大，台湾厂商虽居第三，不过市占率仍低，且多以生产低阶产品为主。

电感器的种类包括有扼流线圈、震荡线圈、空心线圈及芯片电感等，应用范围广泛，由于电感器为针对单一产品所设计，并无标准化的规格，故电感器厂商常因与客户建立良好关系后，而享有较为稳定的订单。去年芯片电感已占整体电感器产量五成，传统电感由于生产竞争力衰退，大多已移往大陆生产。

◇被动组件产品分类

资料来源：各公司、整理：统一证券市研组

二、2005年全球被动组件市场可较2004年成长8%

全球被动组件市场在2000年达到高峰后，受到厂商产能大幅开出、下游手机及PC需求迟滞的影响，出现供过于求的窘境。根据台湾工研院ITIS的统计，2002年电阻器全球市场规模年增率3.71%，但电容器与电感器却分别衰退6.70%、5.01%；不过随着全球经济景气逐渐复苏，2003年全球被动组件市场在一片换机热潮的驱动下，已呈现谷底翻扬，2003 年全球被动组件市场规模年增率达12%，其中，电阻器、电容器、电感器分别成长3.01% 、4.5%与2.0%；而去年在换机热潮持续发酵下，加上「替换性需求」浮现，包括笔记型计算机替代桌上型计算机、彩色屏幕手机替代黑白屏幕手机、LCD替代传统CRT屏幕、数字相机替代傻瓜相机等，2004年全球被动组件市场持续呈现9%的高度成长，其中，电阻器、电容器与电感器将分别成长5%、10%与3%。

◇2005年全球被动组件市场规模预估(单位：百万美元)

资料来源：台湾工研院 IEK-IT IS计画

三、下半年旺季需求带动产业景气回升

今年由于全球经济成长率持续成长，加上MP3 Player、PSP(掌上型游戏机)及GPS(全球卫星定位系统)、智能型手机等消费性电子产品狂销热卖，均有助于被动组件市场需求持续热络；根据台湾工研院ITIS的研究显示，预估2005 年全球被动组件市场可较2004 年成长8%。

上半年受到去年被动组件大厂扩充的产能陆续开出的影响，上半年被动组件仍处于营运淡季的阶段。不过，第2 季起在下游库存去化告一段落后，整体被动组件厂产能利用率已呈现逐渐回升，下半年在旺季效应加持下，加上MP3 Player、PSP(掌上型游戏机)及GPS(全球卫星定位系统)、智能型手机等消费性电子产品带动需求大幅成长，届时整体产业景气可望较为明朗，整体产能利用率可望提升至8成以上；预估第1季将是全年的营运谷底，下半年旺季需求可望推动整体产业景气触底回升。

四、结论

整体而言，今年由于全球经济成长率持续成长，加上今年以来产业内开始出现多宗整并的情况，有助于产业供需状况的稳定，且去年底所扩充的产能随景气复苏已逐渐填补，均有助于今年被动组件产业景气持续回升，配合产业景气约5年循环一次的趋势，预估被动组件产业可望在2005年呈现明显回温。

第2季起在下游库存去化告一段落后，整体被动组件厂产能利用率已呈现逐渐回升，下半年在旺季效应加持下，加消费性电子产品带动需求大幅成长，届时整体产业景气可望较为明朗，整体产能利用率可望提升至8成以上，预估第1季将是全年的营运谷底，下半年旺季需求可望推动整体产业景气触底回升。