天通股份：08年中报低于预期
2008-09-05 10:00:08
来源：新浪
天通股份(3.74，-0.18，-4.59%，吧)公布08年中期业绩。营业收入8.93亿元，同比增加72.5%；净利润录得4013万元，合每股收益0.07元，同比下降40.5%，仅占我们全年预测的30.7%，低于我们的预期。
软磁材料业务盈利能力大幅下降。报告期内，公司软磁材料实现收入3.9亿元，同比增长23.8%；毛利率录得11.9%，同比大幅下降12.6个点，使得软磁业务对公司整体毛利中的贡献从上年同期的68.7%下降至今年的48.6%。
鉴于短期内公司盈利能力难以改善，我们分别下调08年和09年08年和09年的盈利预测至每股收益0.13元和0.16元，目前股价对应08年和09年市盈率分别为27.9x和21.7x，处于电子板块估值水平的中高端，维持“中性”投资评级。
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