利润暴增 662%!这家高功率电源企业做对什么
近日,同洲电子(002052)发布的 2025 半年度报告引发广泛关注,其利润同比增长 662.77%,如此强劲的增长态势,为深陷同质化竞争、急于开拓新增长点的磁性元件企业带来诸多思考。
这家传统家电行业出身的企业,究竟是如何实现华丽转身的?深入研读其 2025 半年度报告与 2024 年度报告,答案逐渐明晰。
营收利润双爆发:高功率电源成绝对主力
财报显示,报告期内,公司营收飙升至 5.4 亿元,同比激增幅度高达 606.52%;净利润达2.03 亿元,同比增长662.77%,成功实现扭亏为盈。扣非净利润为2.08 亿元,与上年同期亏损4267.89 万元相比,实现了大幅跨越。
回顾2024 年,同洲电子已初露转型成效。2024年报显示,营业收入 5.99 亿元,同比上升 155.52%,主要归因于高功率电源产品的成功拓展。全年高功率电源业务营收47446.49 万元,占总营收的 79.15%,成本 28942.35 万元,毛利率高达 39.00%。
进入 2025 年上半年,高功率电源业务更是一骑绝尘,营收达 48702.30 万元,占总营收比例飙升至 90.23%,成为公司业绩增长的绝对核心动力。不仅营收增长迅猛,毛利率也从去年的 39% 稳步提升至 45.78%,高功率电源产品盈利能力持续增强。
图源同洲电子官网
高功率电源业务:一年腾飞的背后逻辑
同洲电子的主营业务横跨能源与机顶盒两大板块。自2024年起,公司果断聚焦高功率电源领域,其高功率电源产品 —— 开关电源,精准锚定算力服务器市场。这一转型并非偶然,而是基于对市场趋势的敏锐洞察与自身技术资源的深度挖掘。
2024 年,公司依托原机顶盒业务的 “电源事业部” 团队,从技术和人力角度重新整合研发、采购、销售、关务等功能和角色,组建“电源与服务器事业部”。
原团队在机顶盒电源设计、制造上积累的电路设计、散热处理、电磁兼容性优化等技术经验,成为高功率电源研发的宝贵财富。
2024年同洲电子在高功率电源(服务器)的研发投入项目 图源企业年报
市场拓展上,新股东由鑫堂发挥关键作用。其在芯片、服务器等领域积累的国内外资源,助力同洲电子迅速打开市场。目前,其高功率电源产品已稳定供货海外客户,凭借可靠的产品功能和质量,逐步获得客户认可,为业务持续增长奠定坚实基础。
对磁性元件行业的启示
曾因 2023 年净利润为负、营收低于 1 亿元等问题,股票被实施退市风险警示的同洲电子,在 2024 年精准抓住全球数据中心与云计算市场扩张带来的高功率电源需求,果断从传统家电业务转向服务器电源领域。
随着 2024 年财务状况改善,公司于 2025 年 6 月 17 日复牌,撤销相关风险警示,股票简称变回 “同洲电子”。
其转型逻辑对面临同质化竞争的磁性元件企业,具有2点核心启示:
1.需时刻关注新兴产业发展动态,如 5G 基站建设、新能源汽车800V高压平台、AI服务器等对高性能电源及磁性元件的需求。当发现新的市场机遇时,及时调整业务布局,抢占市场先机。
2.要善于整合内部资源实现技术迁移。同洲电子借助原机顶盒业务团队的技术力量实现突破,磁性元件企业也可梳理自身技术积累,将消费电子领域小型化、轻量化设计经验,迁移到汽车电子、物联网设备等新兴领域的磁性元件研发中。
在材料选型、绕组设计等共性技术上深挖潜力,降低研发成本,缩短新产品上市周期。同洲电子的逆袭,不仅是一家企业的绝地反击,更是行业转型浪潮中的一个鲜明注脚。
在技术迭代加速、市场需求瞬息万变的当下,磁性元件企业唯有以市场趋势为导向,以技术创新为内核,打破路径依赖,方能在产业升级的浪潮中,从被动适应转为主动引领,在服务器电源等新兴高价值领域构筑起属于自己的竞争壁垒,实现行业价值的持续攀升。
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