铜价短期或将反弹，但近期仍可能震荡
周五晚间LME基本金属均延续了日间反弹格局，英国首相、法国总理等欧洲国家领导人针对迪拜债务危机发表的乐观言论，令市场恐慌情绪有所缓解，尽管美股开盘快速下挫一度令金属价格出现回落，但美股探底回升以及美元指数自高位回落，帮助金属价格继续回升。三个月期铜场内收报6855美元，较上一交易日仍然收高34美元；三个月期铝场内收报2016美元，收高7美元；而期锌收报2230美元，下跌26美元。
虽然较多的分析人士认为，迪拜债务危机并不会引发新的金融海啸，也不会对全球经济产生太大影响，主要的依据包括：中东有能力自救，全球信贷市场暂时没有恐慌反应，而央行在处理危机方面已有经验等。不过迪拜债务危机对于金融及商品市场的后续影响还有待观察。
金属市场供需基本面仍然疲软，主要表现在LME铜库存的持续增长，锌和铝库存前期减少之后近期再度回升；国内铜和锌进口需求减少，特别是10月份国内铜进口量大幅减少，国内交易所锌库存持续增长。但近期国内铜市场略有改善迹象，主要反映在现货贴水有所减少，铜库存在连续四周增长之后，最近一周减少了6128吨。
上周五，中共中央政治局召开会议，明确了“保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，国内政策明晰，政策保持连续性和稳定性将是支持金属价格最重要的因素。
短期迪拜债务危机对市场的冲击有所缓解，反映市场恐慌情绪的VIX指标周五虽升至25但仍然处于低位，金属价格可能出现恢复性上涨，而且如果危机处置妥当，金属价格可能延续涨势。但另一方面，迪拜债务危机的真实影响还有待观察，并且由于金属实际供给和消费状况的对于价格并没有太多支撑，对于经济复苏稳定性的担忧和对风险的规避，都可能造成价格波动，甚至引发较大幅度调整。交易方面，我们认为铜的低位多单可继续持有，近期以控制风险和观望为主。
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