村田制作所向下调整了2004年度（2004年4月～2005年3月）全年联合结算的业绩预测。这是该公司于2004年11月9日公布的。预测营业额将为4300亿日元（约合人民币322.58亿元），营业利润将为730亿日元（约合人民币54.76亿元），本年度纯利润将为485亿日元（约合人民币36.38亿元）；在年初预测的基础上分别向下调整了100亿日元（约合人民币7.5亿元）、50亿日元（约合人民币3.75亿元）以及25亿日元（约合人民币1.88亿元）。估计营业利润和本年度纯利润分别比上年度减少1.6％和0.1％，年初预期利润增加（预测均比上年度增加5.1％），形势发生了逆转。 村田制作所藤田。中国的宏观调控政策始料未及 　　向下调整的业绩预测的主要原因，该公司列举了无线通信模块等面向日本国内第3代移动电话（3G）终端的零件订单低迷和面向中国市场的小灵通话机（PHS）和基站用的零件订单减少。 “中国政府的金融紧缩影响小灵通促销” 　　其中的中国对小灵通市场急刹车是该公司完全没有料到的。“自从2004年5月份以后，订单突然断了。”（村田制作所高级常务执行董事藤田能孝）该公司很早就关注中国市场的手机和小灵通电话机的动向。此前已经觉察到畅销品转向低价格终端导致产品单价下跌和店铺库存过剩等问题。虽然该公司保持密切注意，但却未能预料到此次小灵通的需求急转直下。 　　藤田表示，原因可能是中国政府的金融紧缩政策。他分析，“中国国内的小灵通运营商自有资金不充足，因此从银行贷款以补充运营小灵通业务费用。金融紧缩政策使得来自银行的资金紧张，造成终端促销费不足。” 　　在中国，小灵通业务是由固定电话系通信运营商——中国电信和中国网络通信公司（中国网通）通过遍布各地的集团公司开展的。与小灵通运营商相比，开展GSM制式和CDMA制式移动电话业务的中国移动通信公司和中国联合通信公司（中国联通）在基站网络建立和手机普及方面遥遥领先。而后发的小灵通运营商通过采取降低话机价格和赠送通话费等低价促销措施，成功争取新用户，但具体业绩表现因地而异。中国政府采取的金融紧缩政策，给这些促销措施当头一盆冷水。 　　不过该公司认为，目前订单低迷只是暂时的。“小灵通并没有被运营商和消费者完全抛弃。最近，中国国内的大型小灵通设备厂商开始重新关注话机和基站用零件订单。市场有可能在中国的最大商战期春节前后恢复。” 　　关于GSM制式手机用零件，“目前中国国内的店铺库存达3000万台～4000万部。这一库存水平相当于4个月手机销售量，目前还处于库存过剩状态。进入2005年以后订单可能重新增加。” 日本国内3G“寄希望于2005年投入的新机种” 　　在面向日本国内市场的手机零件方面，上半年PDC制式无线通信模块的营业额低迷。至于下半年，“本公司占优势的3G高附加价值手机店铺上市日期可能推迟到2005年1月～3月”，（藤田）这意味着2004年10月～12月需求陷入低迷。不过上半年手机内置蓝牙模块的营业额增加，并且“今后面向无线LAN的无线通信模块订单出现了增加势头。除了手机以外，来自数码相机和打印机的需求正在上升”（村田制作所财务部长竹村善人），因此目前有近距离无线通信用模块订单支撑。 　　关于面向个人电脑的零件，他指出若干前景不明朗因素，但又说总体上保持良好态势。“个人电脑微处理器周边使用的层迭陶瓷电容器中，静电容量在10μF和20μF等的大容量产品的营业额大幅增长。硬盘（HDD）虽然被分类为个人电脑的周边设备，但由于除个人电脑外还广泛用于视听设备，其中的检测冲击的加速度传感器等表现良好。”（竹村）对于今后的前景他表示了乐观态度，“由于个人电脑中配备的微处理器趋向多内核化，对大容量电容器需求将进一步增强，因此我们寄希望于新兴市场。” 　　据该公司公布的按用途分类的全年营业额预测，视听设备将与上年度持平或增加5％，通信设备将与上年度持平，电脑将比上年度增加5％～增加10％，汽车将比上年度增加15％，家电及其他产品将与上年持平或增加5％。面向电脑和汽车领域的业绩预测在年初预测基础上向上调整，其他3个领域则向下调整。另外，作为计算业绩预测的根据之一，全年的零件需求数量中，手机维持年初预测的6亿部不变，个人电脑在年初预测的1亿6200万台基础上稍微向上调整至1亿6800万台。上半年工厂的平均开工率为约100％，下半年预测约95％。 上半年除压电产品外的业绩均良好 　　该公司同时还公布了2004年度上半年（2004年4月～9月）的联合结算，营业额达到2183亿日元（约合人民币163.77亿元，将比上年同期增加10％）；营业利润将达到381亿日元（约合人民币28.58亿元，将比上年增加47％）；纯利润将达到248亿日元（约合人民币18.6亿元，将比上年增加39％）。“分别略低于年初预测的2220亿日元（约合人民币166.54亿元）、400亿日元（约合人民币30亿元）以及260亿日元（约合人民币19.5亿元），不过大体上达到预期水平。” 　　按事业部门分析营业额，电容器比上年同期增加了16％；压电产品比上年同期减少了3％；高频设备比上年同期增加了11％；模块产品比上年同期增加了2％；其他产品比上年同期增加了17％。电容器方面，大容量产品和0603小型产品的营业额大幅增加。此外陀螺传感器和汽车用芯片型陶瓷振荡器及消除电磁干扰（EMI）的滤波器等也为营业额增加做出贡献。按产品目的地分析，美州比上年同期增加了2％，欧洲比上年同期增加了14.5％，亚洲及其他地区比上年同期增加了24.7％，日本比上年同期减少了5.3％。面向以中国为代表的亚洲发货的比重增加，但在占营业额3成强的日本市场的业绩表现不佳。