摘要：根据WIND咨询统计显示，截至2月15日，两市共有28家家上市公司发布2010年度业绩预告，预增的有21家，续盈2家，扭亏1家，首亏2家，预减2家，整体而言，报喜的上市公司达到24家，占比高达85%。

关键字：家电 彩电 面板  

      受益于政策推动以及销售强劲增长，多数家电上市公司都赚得盆满钵满，2010年年报集体报喜，业绩亮丽。其中行业三大巨头美的、海尔、格力业绩非常抢眼。根据WIND咨询统计显示，截至2月15日，两市共有28家家上市公司发布2010年度业绩预告，预增的有21家，续盈2家，扭亏1家，首亏2家，预减2家，整体而言，报喜的上市公司达到24家，占比高达85%。

家电市场

三大因素致年报超预期

　　从业绩预报来看，白色家电主流公司青岛海尔(28.51，-0.16，-0.56%)、美的电器(18.33，0.03，0.16%)、格力电器(19.37，-0.16，-0.82%)和小天鹅A(17.89，-0.71，-3.82%)预计的净利润增幅均超过50%。在彩电行业中，由于去年上游面板价格维持低位、下游液晶等高档产品销售红火，国内彩电厂商的日子也一扫阴霾，量利齐升。其中，四川长虹(3.94，0.04，1.03%)业绩预增150%—200%，净利润约2.9亿元至3.5亿元；海信电器(13.19，-0.21，-1.57%)业绩预增50%以上，接近7.5亿元；TCL也预增30%左右。

　　2010年，中国家电市场规模一路飙升，实现近10来年最快增长。据中怡康数据显示：2010年全年国内家电市场零售额规模首次突破万亿大关，高达10400亿元。其中白电行业2500亿元以上，黑电行业1700亿元以上，IT、通讯产业4500亿元以上，厨卫、小家电1700亿元以上。2010年空调、冰箱、洗衣机和电视机产品同比分别增长了42%、27%、27%和13%。

中国家电市场规模逐年突破的主要原因有三

一是产业升级促进消费结构升级，高技术含量的高端产品销售比重不断上升；二是政策扶持。据商务部数据显示，2010全年全国累计销售家电下乡产品7718万台，拉动家电在农村迅速普及，同比增长123.33%，而“以旧换新”政策也促使家庭不断更新换代，抬升家电业景气度；三是在全球市场上，中国家电对外资企业展开了立体挤压，不少欧美、日韩企业战略重心被迫转移，成为它们在“利润微薄、竞争激烈”的家电业不断衰退的重要原因。

　　2011年是我国“十二五”规划的开局之年，在新年伊始，家电市场又迎来两大利好政策。工信部日前发布了《关于加快我国家用电器行业自主品牌建设的指导意见》，明确要求推动我国从家电“制造大国”向“品牌大国”的转变，未来五年要形成3—5个国际品牌；而酝酿两年之久的《废弃电器电子产品回收处理管理条例》也于今年元旦正式实施，这对我国家电企业的升级转型提供了重大利好，废弃电器电子的回收也有望成为我国家电业下一个千亿级的市场。

行业步入转型升级期

　　宏观环境的优化，以及政策方面的利好消息无疑给资本市场注入了“强心剂”，其也正在引领我国家电业进入一个新的高位运行期。首先，家电业内需仍在良性持续增长。中信证券(13.52，-0.01，-0.07%)指出，家电行业未来几年仍将保持较快增长，其中空调销量增速可达15%以上，冰箱、洗衣机增速为10%－15%；其次，农村正进入家电的快速普及期，家电旺销不会因为家电下乡政策的退出而改变；第三，“十二五”规划加速城镇化进程以及产品结构提升，家电更新需求有望爆发，对应10年前销量水平，更新需求将站上千万台量级并将全面上升；第四，家电厂商产能持续扩张，成本转移能力较好。中国家电业在承接全球白电制造产业链转移方面，早已具备了国际领先优势；第五，企业资本运作增强业绩增长的确定性，行业盈利增速将持续，龙头上市企业估值低于整个大消费板块。

　　券商分析师认为，目前已进入年报、一季报业绩超预期的投资窗口期，预计家电行业年报超预期的概率较大，行业的天花板还远远没有到来。同时板块整体估值处于历史低位，正处于买入时机。具体投资标的方面，分析师建议投资者继续关注格力电器、青岛海尔、美的电器三大白电龙头，同时推荐持续成长较强的小天鹅、苏泊尔(25.74，0.48，1.90%)与九阳股份(16.67，0.05，0.30%)等小家电上市企业，其在完成产业升级的同时，也创造了佳绩，建议投资者一季度予以强烈关注。

2011家电业的七大悬疑

　　这5年来，中国家电业可谓是“突飞猛进”。然而未来一两年我国家电产业发展仍存在一些急需解决的问题与疑虑。

悬疑一：政策眷顾的好日子“到头了”，中国家电业会不会失去一个主依靠？

悬疑二：中国家电业会否续演“白强黑弱”格局，其会否成为阻碍行业发展的一个瓶颈？

悬疑三：持续扩容的小家电、高世代液晶面板线产能会否大量过剩，从而引发新的价格大战？

悬疑四：3D电视能否成气候，中国家电业能否有效实现升级换代的新局面？

悬疑五：甚嚣尘上的物联网技术在家电业，到底能有怎样的应用，能否多大程度助推家电物流信息化水平？

悬疑六：持续高压的地产调控，最终会对家电安装率造成多大的杀伤力？

悬疑七：人民币不断升值，家电企业出口利润缩水到底有多大？这些问题与疑虑都需家电企业和投资者审慎研判并认真应对。(转自通信信息报)