摘要：  据OFweek半导体照明网报道，一些业内人士预测，LED产业的爆发点很可能就在明后两年，在目前这个临近爆发点的“扩充期”内，那些处于快速上升期的LED企业，如果再有了资本的帮助，将更能充分利用行业的爆发增长带来的发展机会，“对一些正处于高速成长期的‘黑马’，只要得到资本市场在发展资金和企业制度两方面的强助力，很快就可以借势从2亿元冲到5~10亿元”，一位投资家这样说道。

关键字：  封装，  LED，  照明，  芯片，  显示器

　　资本市场推动 LED风起云涌

　　据OFweek半导体照明网报道，一些业内人士预测，LED产业的爆发点很可能就在明后两年，在目前这个临近爆发点的“扩充期”内，那些处于快速上升期的LED企业，如果再有了资本的帮助，将更能充分利用行业的爆发增长带来的发展机会，“对一些正处于高速成长期的‘黑马’，只要得到资本市场在发展资金和企业制度两方面的强助力，很快就可以借势从2亿元冲到5~10亿元”，一位投资家这样说道。

　　不久前国内封装巨头雷曼光电才登陆创业板，近期又大批LED企业陆续上市，中国LED企业在资本市场的推动下，纷纷股改上市，LED产业风云渐变!2011年5月，国内LED封装企业鸿利光电、显示屏企业奥拓电子分别成功登陆深圳创业板和中小板，2011年6月22日，深圳洲明科技股份有限公司在深圳成功上市。2011年7月12日，深圳瑞丰光电(300241)也成功上市。此外，聚飞光电也将IPO。

　　上市已显然成为LED企业扩张规模、加快发展的最重要渠道，去资本市场敲响上市的钟，也成为更多企业发展的新目标。仅深圳就还有数家LED企业正在准备上市，有些已经向证监会提出申请。据了解，目前LED行业内正在准备上市的企业有木林森、聚作、万润和联建光电等。同时，大陆也已有数十家LED企业已经完成或者正在进行股改，一旦股改结束，也将会走向上市之路。

　　300亿热钱扎堆搅乱LED

　　LED进入一个快速发展时期，未来LED在通用领域的快速渗透，将是全球LED增长的主要驱动点。到2014年产业链渗透率将达50%。然而市场的快速发展吸引大批热钱，竞争越趋激烈、利润持续降低、行业大战可谓一触即发。

　　显然，市场的快速发展，已经将LED烹成了一块美味蛋糕———2010年，中国国内仅上市公司的LED投资计划额就超过了300亿元。

　　渗透速度超预期

　　资本对于LED的热情，几乎是从五年前开始的，而2010年LED背光应用以超出业内预期的速度渗透市场，更是对LED市场带来了意料中的繁荣。

　　“我们认为要寻找市场前景比较好，需求发展好，投资增速比较好的公司，主要看好三个方向，一个是移动互联网，一个是LED，一个是半导体器件。”林健晖分析指出，LED全行业增速或达28%的增速。“LED的应用面非常广泛，大家现在手上拿着的手机，用着的笔记本，以后台式机的背光也会是LED，”林健晖分析指出，“LED现在已经进入了液晶电视、大尺寸背光源、汽车照明的关键时期，未来LED在通用领域的快速渗透，将是全球LED增长的主要驱动点。到2014年产业链的目标，渗透力要达到50%，LED要进入一个快速发展时期。”

　　跟前几年不一样的是，企业开始争夺LED的全线利润，包括利润最高的芯片。有业内人士透露，芯片环节在过去一年因得到地方政府的新兴产业高额补贴的支持，疯狂增长。2010年中国增量同比增加了近10倍，存量超过150%，今年还是会以接近这个速度增长。专家预计，全球LED产业在2013年将达到2011年约2倍的规模(全球整体为4010亿美元)。

　　国家政策再添火 LED产业集群发展迅猛

　　根据OFweek半导体照明网资料显示，其实早在2003年，中国就启动了“国家半导体照明工程”，在“十一五”期间，累计投资经费超一亿元，逐步构成了以广东、福建、江西、上海等地为代表的LED产业群。其中，广东的LED产值多年来均位列第一，LED企业逾3000家，深圳、东莞、广州、江门等地亦纷纷出台了LED产业扶持计划，欲正在发展势头良好的的LED盛宴上分一杯羹。

　　雪莱特等老牌传统照明企业争相抢进LED

　　雪莱特表示，我们现正在仍是以旧客户为主，下个月等职员齐备后就会启动新的市场营销方案了，现阶段LED照明灯固然不会完全替代节能灯，但必定是将来成长的趋向。

　　先有佛山照明又有广东昭信

　　首先是佛山照明与欧司朗合作，大力开发LED照明，接着广东昭信也开始跨足LED产业，出于对产业升级和公司成长的考虑，广东昭信集团董事长梁凤仪决定退出传统的造鞋与家具业，本来昭信的产业有电子、金属、造鞋、房地产、家具等等，而LED是一项全新的产业。

　　产业集群疯狂上马 南海亦不例外

　　2009年，南海区政府提出，扶植LED光电产业园，以聚集更多的LED产业上下流企业，发展南海特色的LED照明产业，南海本来就有灯具、照明行业的根底，这些都是其发展LED光电产业的一大优势，而且南海的人力、地皮的成本比深圳、广州都具有优势。

　　LED产业集群各处开花。一边是招商引资、优惠鼓励的政策，而另一边则是专利受限、成本过高、标准缺失、冷淡以对的市场，中国LED企业游离于两者之间，正处在冰火两重天的成长道路上。

　　另一方面，全国的半导体照明产业化基地已经非常多了，各地都在疯狂上马，这些LED产业基地产业结构同质化、核心技术空心化等问题正逐渐显现，有不少专家都认为，和其他新能源产业相类似，我国LED产业在大干快上、高速发展的同时，一定程度上存在着产能过剩的风险。

　　国产品牌性价比高

　　有趣的是，在LED发展方向上却出现了不同的选择

　　LED龙头之一，台湾LED产业表示要改变定位，“此前一直以小型显示器用途为中心，不过今后大型显示器用途的比例会逐渐扩大，预计2012年将实现逆转。另外，照明用途也在不断扩大，估计到2013年将增长至整体的约两成。在照明用途中，不仅是住宅用途，店铺商业设施及道路用途等也有望实现大幅增长。”台湾业内资深分析师郭子菱对媒体分析指出：“台湾LED厂商一直在显示器背照灯市场上发展业务，但由于IP问题、价格的迅速降低以及面板厂商的各种要求，各厂商只能在短时间内确保利益。针对目前正逐渐兴起的照明领域的热潮，出现了很多新的挑战项目，因此有必要改变之前的业务模式”。

　　跟台湾行业的看法一样，不少老牌的照明企业一如雷士照明选择继续进军LED照明市场，甚至吸引来家电企业，如美的照明。

　　但另一边厢，刚刚豪掷35亿元进军LED产业链的德豪润达(002005)全资子公司锐拓显示却表示，积极开发大屏LED市场。与此同时，锐拓在海外的表现相当进取，国际性主要体育赛事中，如F1、温哥华奥运会、英超德甲等从不放过，旗下LED显示屏均“屏雀中选”。

　　“我们在大规格LED显示屏上更有竞争力，与国际竞争对手相比，我们在技术和质量上，比如在同步信息传输、刷新频率等关键技术上却一点都不比他们差，关键是，我们的性价比更具竞争优势。”锐拓透露，2010年其3.7亿元的主营收入中海外市场的贡献仍高达80%强，其中美国市场贡献了50%的收入，欧洲市场则占据了另外的30%。

　　众多LED企业纷纷谋求转型

　　2010年LED背光应用以超出业内预期的速度渗透市场，对LED市场带来了短期的繁荣。然而，进入2011年后LED背光市场增长疲软，作为当前LED行业成长的主要动力，LED背光市场的疲软给整个LED行业带来了不小的成长压力。

　　LED最大的潜在市场是通用照明领域，LED背光只是现阶段拉动LED成长的动力，但是放眼发展趋势，LED通用照明终将开启，LED照明替换LED背光成为市场成长的主要动力只是时间问题而已。

　　台湾光电科技工业协进会(PIDA)的统计数值显示，预计2011年全球的LED产业规模(包括照明)为217亿美元，其中台湾将占1/3多(2294亿台币)。台湾LED产业的具体构成如下：LED外延片(晶圆和芯片)为709亿台币、封装为1019亿台币、照明为566亿台币。该产业规模在今后数年内有望以15～25%的增长率扩大。

　　台湾LED产业的目标应用领域近年来一直以FPD用背照灯为主，占整体的约4成。此前一直以小型显示器用途为中心，不过今后大型显示器用途的比例会逐渐扩大，预计2012年将实现逆转。另外，照明用途也在不断扩大，估计到2013年将增长至整体的约2成(图1)。在照明用途中，不仅是住宅用途，店铺商业设施及道路用途等也有望实现大幅增长。

　　在台湾，从上游的晶圆到下游的应用业务均有大量企业涉足，已经构筑起一条龙供应链(图2)。尤其是最下游的应用产品层已有300多家企业涉足。今后，除照明产业外，LED的用途还将扩大到汽车等众多领域，在这一背景下，这些企业今后的动向将变得愈发重要。

　　热钱投入中国LED产业　封装厂利润下滑

　　中国发光二极体(led)市场快速成长，但上游核心技术受制于国外大厂，使得中国企业投资过度集中于产业中下游，布局的一致化带来价格战，导致各家厂商特别是中游封装厂的获利大幅减少。

　　因LED产业前景看好，近期中国多家公司均寻求上市筹募资金，而已上市公司则加紧融资，以扩大规模、增加竞争优势。根据数据显示，中国LED中下游上市公司仅在2011年上半年便增加5家。再加上其它产业公司也纷纷涉足LED产业，导致过多资金涌入中下游市场。

　　根据OFweek半导体照明网资料显示，2010年中国LED产业签约计划投资额高达人民币2，178.85亿元(约336.8亿美元)，较2009年增加248.6%.其中，仅上市公司投资计划金额便已超过人民币300亿元。2010年全年新增投资额在人民币1亿元及以上的计划便有74个，数量较2009年增加了25个。

　　在竞争对手持续增加的情况下，为扩大市占率，企业纷纷降价，使获利下滑成为不可挽回的趋势。如LED封装大厂国星光电便在增产后，因追求市占率而降价，却反而使该公司面临获利下降的处境。

　　国星光电于2011年1Q的获利为人民币3，437万元，较2010年同期少10.38%，净利更少了20.42%，来到2，551万元。

　　LED产业链中，上游为LED衬底、外延片和晶片等，中游主要为封装，而下游则是LED照明。其中封装因门槛较低，以致于多数投资均落在此领域。

　　2010年中国LED产业人民币1，260亿元的总产值中，封装部分为270亿元，较2009年增加35%.而大陆LED封装企业达440家，较2009年增加了30%以上。

　　根据2010年~2011年中国中游封装产业报告显示，截至2010年底，全球有近130家LED封装设备厂商，其中中国企业约为100家，尽管占了76.9%，但产值却仅全球的20%左右。

　　各家公司的投资主要集中于中下游的原因在于，中国在LED衬底、外延片和晶片等产业上游部分，受制于欧美大厂。以致于中国从事LED上游外延片和晶片的企业仅有10余家，在2010年人民币1，260亿元的总产值中，晶片部分产值仅为人民币40亿元，占整体的3.2%.

　　以生产外延片的MOCVD机来说，美国的Veeco及德国的Aixtron仅2家公司便垄断了全球90%以上的市占率。而晶片、外延片却占整个LED产业链中利润最高的部分，达70%.

　　目前LED在中国照明市场的市占率仅5%，但其扩张速度高达60%至70%，中国国内LED产业的公司约有4，000家，但3年内预计将突破5，000家。

　　根据OFweek半导体照明网统计，2010年大陆LED产业总产值达人民币1，260亿元，较2009前增加50%，预计在2015年将达到人民币5，000亿元。

　　LED芯片产量暴涨 引发产能过剩危机

　　目前，全球各国政府都在大力支持LED产业。其中包括资助基础设备研究，以提高芯片效率并带动LED在新兴市场的渗透;设立专项资金制定产业标准，促进产业规范发展;提供土地租用优惠，吸引LED厂商投资建厂。

　　中国政府毫无疑问对LED产业支持的力度最大。一方面，对新型磊晶反应器进行投资的LED企业，都可以获得政府提供的150万美元补贴，这些补贴占到了总成本的75%。另一方面，政府希望LED 厂商经济实力迅速壮大，因此向LED厂商提供低利率贷款、税额优惠以及超低价格土地租金(甚至免费)。最后，为了能在LED产业中获得领先地位，中国的各个省都提供相当诱人的条件，想方设法吸引那些高新技术公司投资建厂。可以说，各省之间的激烈竞争，让中国的LED芯片厂商受益颇丰。

　　正如预料的一样，中国LED市场的疯狂投资，吸引越来越多的竞争企业进入中国LED芯片市场。截至目前，制造LED芯片的公司，包括与海外芯片厂商合资的企业，已经达到了60多家;其中大部分都位于河北、北京、上海、杭州、温州、南昌、厦门、深圳、东莞、西安、武汉等地。

　　LED芯片产能过剩现在已经开始显现，这是个不容改变得事实，美国芯片厂商Cree，目前已经受到全球LED产能过剩的影响。在最近几个季度，Cree未能保持良好的发展，利润大幅下跌。Cree曾在2010年向中国出口了大量的大功率芯片。而迫于LED价格下跌的压力，要想在目前再创同样的业绩已经变得非常困难。

　　而LED芯片的产能过剩，带来的成本降低会对LED照明普及有一定的好处，另一方面也会导致LED封装与照明应用企业的竞争越加激烈，甚至于成本的降低会吸引更多的企业转行进入LED应用领域，给现有的LED产业局面带来更多不可预测的变化因素。

　　我们切身的感受是，中国企业要改变自己的全球地位，要从国家战略上发展LED产业，必须要从提升品质到拥有市场，从拥有市场到建立自有品牌，一步步做强做大，最后抢占全球市场，所以众多企业纷纷大力扩产，并借助资本力量上市。而上市对中国企业来说肯定是非常有力的‘利器’”。但是对当前高速发展的LED产业来说，如何把它从小做大，从弱做强，从国内到国外，甚至是国际化的，这实际上还是非常困难的，特别是资本市场热钱扎堆，技术发展不够成熟，会导致LED产业发展无序，竞争激烈，真可谓LED行业大战一触即发!