摘要：  液晶电视面板等大尺寸面板的全球出货量可能在今年10月份达到最高，并在11月下滑2%，年底可能有另一波大幅度下滑。最近几个月全球主要TFT-LCD面板厂一直控制生产以减少库存并降低损失，但DisplaySearch报告指出，10月份面板企业的产能稼动率从9月的68%上升到了75%。2011年面板产业垄罩在311日震、欧美债信危机及中国经济成长趋缓的阴霾下，不仅重创企业获利，也严重消退消费市场的信心。

关键字：  面板，  三星，  彩电，  LED，  液晶电视，  平板电脑

2011年10月中国面板产业链分析

1.中国整机企业面板采购量趋势

中国整机企业采购量环比增加16%，厂商在旺季需求来临导致采购量大幅增加。同比下降3%，2010整机企业在8月达到最大采购量，所以采购量在8月提前放大，但2011年整机厂并未提前采购，导致同比成长幅度有限。

2. 32寸面板价格趋势

面板价格在9月份持续下跌2美元，跌幅为2%，较8月份跌幅达到12%，大幅度缩小，主要是三星库存去化完毕与市场需求稍微回温，使得面板价格偏向稳定。至于面板厂希望透过降价达到出货量大幅增加，实际状况并没有明确。

3. 企业与渠道库存周数趋势

9月份整机企业库存为4.5周，大幅下降3.2周，渠道库存达幅度上升达到10.5周，增加约3.7周，主要是将整机产品往渠道铺货，为了是中秋与十一的销售。从渠道到整机的库存量仍维持在6~7周左右，所以彩电库存量稍微偏多，但在节假日前库存本来就会偏多，所以属于合理库存。

4. LED面板价差趋势

LED面板价差降至1.3倍，其中40吋的价差降至1.23倍，后到三星大幅度消化库存所导致;另外，40吋以上LED仍持续跌价当中，仍持续维持在1.3倍，较年初比较，持续往下下滑。32吋面板价差持续提升，主要LED的降价幅度有限，逐渐拉回至年初的价差，32吋产品因为是低价品，所以LED降幅仍有限。

Displaysearch称全球TV面板需求下滑

平面显示研究机构DisplaySearch公司11月14日发布最新报告预测，液晶电视面板等大尺寸面板的全球出货量可能在今年10月份达到最高，并在11月下滑2%，年底可能有另一波大幅度下滑。最近几个月全球主要TFT-LCD面板厂一直控制生产以减少库存并降低损失，但DisplaySearch报告指出，10月份面板企业的产能稼动率从9月的68%上升到了75%。

10月份产能稼动率的提高主要来自韩国面板厂，将利用率提高到了84-85%以满足10月较高的电视面板需求。中国台湾面板厂10月份也提高了产能利用率，平均在65%左右，第四季度预计也将保持在这个水平，由此反映面板厂对于电视市场前景仍抱持较谨慎态度。

DisplaySearch同时指出，目前日本面板厂仍在解决库存过高问题，并将在第四季继续缩减产能。中国市场今年10月份假期带动了旺盛销售，面板出货量如预期增长。家电补贴政策将于11月底结束，在此之前估计电视市场或有一波销售高潮。DisplaySearch研究总监Deborah Yang表示，面板厂基于销售目标调整产能利用率，并对于市场前景的预期可能比实际市场需求更高，由此很有可能导致市场供过于求。10月假期市场已经基本饱和，今年12月和明年1月大尺寸面板出货量预计将下滑。

2012年全球PDP面板出货量将下跌5%

DIGITIMES报告指出，2011年全球PDP面板市场预估为1，775万片，将较2010年的1，880万片减少5.6%，苦于产能过剩及日圆高涨的日本PDP大厂Panasonic，已决定将其PDP面板产能从每年1，380万片降至720万片(以42寸面板换算)，并对其电视事业进行重组，可看出Panasonic体认今后PDP面板应用市场成长空间恐有限，因此采取保守的经营策略，今后将扩大非电视(Non-TV)应用的PDP市场开发。

相对于整体PDP面板市场的衰退，韩国PDP面板大厂三星SDI却仍能够维持出货量的稳定成长，预估其2011年PDP面板出货量可达676万片，将较2010年成长6%，成长率远优于市场平均。由于Panasonic大幅减少产能及日圆仍居高不下，预期2012年全球PDP面板出货量将下跌约5%幅度，但韩国厂商三星SDI在主要竞争对手Panasonic进行事业重组、日圆汇率仍高以及本身在新兴市场季维持成长等3大因素支持下，2012年出货量可望持平或小幅成长，在全球PDP面板市场将维持第1大厂地位。

3Q’10至4Q’11全球PDP面板模块出货量变化

　　资料来源：三星SDI，2011/11;DIGITIMES整理，2011/12

明一季度走势将牵动全球面板发展格局

2011年面板产业垄罩在311日震、欧美债信危机及中国经济成长趋缓的阴霾下，不仅重创企业获利，也严重消退消费市场的信心。低迷的买气与下游客户保守的备货态度，使得面板产业自2010年下半年来，始终于谷底徘徊。2009年中国内需市场在政府的政策作多下一片火红，面板厂无不积极争取到中国 设厂的机会，时至今日，供过于求使得面板厂仍无法摆脱亏损连连的困境，建厂投资计划一延再延，倒是中国面板厂在中国国家的扶植下窜出头，为2012年面板 供过于求的问题增添变数。

回顾2011年，大尺寸面板需求年成长率约7%，主要受惠于平板电脑市场的大幅成长，液晶电视、监视器、小笔电的面板需求则分别呈现1%、5%及15% 的衰退，常规笔电虽有5%的年成长率，实际上却远低于原本市场期待，显示市场需求明显受到大环境不佳的影响而表现疲软。

12月已接近 2011年的尾声，第四季面板需求受惠于中国农历春节备货及客户考量明年一、二月的产能将因为工作天数减少及缺工问题受到影响，因此提前于年底前增加库存 准备，客户订单需求增加，面板价格得以走稳，面板厂顺势拉升产能利用率，力求改善第四季的财务亏损状况。然明年一、二月的需求将因客户提前备货的影响而出 现下滑，如果面板厂仍维持2011年第四季平均75%的产能稼动率，恐怕面板库存增加的问题将迫使面板价格跌势再起，冲击市场信心。相反的，如果面板厂提 早采取减产策略，面板价格将有机会维持稳定，待3月后下游客户为新机铺货及中国五一促销进行库存回补，面板价格将有机会顺势反弹，将有助于为低迷已久的市 场信心注入一剂强心针。

不过当价格弹升后，对于下半年的市场变化将是喜忧参半，喜的是，面板厂如控制产能利用率得宜，就能有效将降低面 板供过于求的风险，推升价格上涨，转亏为盈将指日可待;忧的是，当价格上扬的同时，面板厂如积极提升产能利用率，以期获得较佳的成本竞争力，如此一来将增 加淡季库存堆迭、旺季需求不旺的风险，价格涨势恐仅是昙花一现。因此面板厂是否能摆脱以往的思维模式，有效而持续地对于产能利用率进行调整，将是影响 2012年TFT产业发展的关键。

2012年欧美市场仍然必须力抗债信危机所带来的冲击，加上中国经济成长趋缓，在在都不利于见到需求 面的快速回温，为刺激市场需求，面板厂在产品的技术开发与成本降低方面必须持续进行优化，并透过开发更具生产效益的新尺寸来扩大出海口。2012年的市场 将在lowcostdirecttypeLEDTV、3DTV、supernarrowbezel、LEDMonitor、 ultraslimmodule、highresolution、newTVsizes、hightransmittancepanel、 Windows8等新产品及新作业系统的带动下，WitsView对于2012年大尺寸面板的需求抱持着审慎而乐观的看法，预估年增将达12-14%，面 板总量上看7亿8千万片，其中平板电脑及彩色阅读器面板的年成长率仍将超过60%，达1亿1千5百万片。随着面板每片平均单价的下滑，使得尺寸越大价格低廉的面板越具吸引力，因此2012市场对大尺寸面板需求面积将达135-137Mnm2，约较2011年成长约17-19%。