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中国铜市价格倒挂可能持续,因进口下降所致.据彭博社8月7日消息,自5月9日以来,中国即期交割的铜价一直高于远期交割的铜价,这种价格结构可能持续,因进口下降。
5月,在希腊和西班牙债务忧虑的拖累下,$铜市大幅下跌;而且,当前债务危机日渐恶化,风险逐渐趋向实质性。受全球经济环境疲软拖累,中国经济增速连续下滑,内需日渐萎缩,在此背景下,国内铜带生产企业甚是艰难。
《金融时报》报道,中国目前的$铜库存超过历史上任何时刻,同时,这个全球最大铜消费国的经济增速正在放缓。
2011年全球铜市供需缺口为500,000吨,今年下半年的平均铜价料为每磅4.20美元。经季节性调整后,日本7月轧制铜材产量较上年同期下滑4.1%,至71,978吨。日本7月轧制铜材产量较6月增加2.8%。
国际铜业研究组织ICSG4月份预计2011年全球铜市将面临着37.7万吨的供应缺口,去年该缺口为25万吨,缺口扩大主要是因为全球铜市供应增速小于需求增速。
3月全球精炼铜市场供应过剩18,000吨。ICSG称,第一季度精炼铜市场为供应短缺33,000吨。估计全球锌市未来三年内或出现供需缺口,因部分矿场关闭导致供应量下滑。
韩国进口螺纹钢市场份额超过10%,力拓预计今年全球铜市供应缺口或达50万吨。
ICSG称,2010年1-2月,全球精炼铜市场供应过剩148,000吨,而上年同期为过剩144,000吨。1-2月,全球矿山铜产量同比增加28,000吨或1.2% 至246万吨。期间产能利用率自去年的78%下滑至77%。
铜市下游需求仍强劲,各国在2010年仍要加大民生投入,基础设施建设有望持续推动铜需求。在中国率先复苏的带动下,各国的经济领先指标以及PMI数据已经逐渐走出谷底,考虑到中国高价储备铜的可能性较小,源至于发达国家的铜需求有望弥补2010年中国进口下滑留下的缺口,整体需求方面仍有一定保证。
全球铜市2009年总体呈现大幅上涨,分析师认为,随着经济的逐步回升,流动性趋向收缩的趋势将逐步形成,未来全球铜市场的流动性溢价水平将趋于降低,而伴随着流动性的收缩,将阶段性地对铜价形成向下的压力。