2011年6月(下半月)光伏行业热点评析 中国光伏企业背后的利润江湖
摘要： 6月下半月，全球光伏市场继续呈现月初以来的回稳态势，
2011年6月(下半月)光伏行业热点评析
6月下半月，全球光伏市场继续呈现月初以来的回稳态势。以原材料多晶硅的价格走势为例，如果说上半月还处于小幅续降(5月30日、6月8日、6月15日这三个时段中，国际多晶硅现货主流报价分别为60-75美元/kg、50-65美元/kg、50-60美元/kg)态势，那么整个下半月企稳状态已经完全显现。(6月15日、6月23日、6月29日这三个时段中，国际多晶硅现货主流报价维持在50-60美元/kg这个区间)。
正是在这种利好因素的支撑下，关于光伏行业“拐点已现，复苏在即”的论调不断传出。不过我们认为，虽然从整体环境以及市场报价来看，目前全球光伏产业确实有触底迹象，但以上利好因素真正传导至对各个环节供需双方的实质性影响还尚需时日。因此只能判断6月底的全球光伏市场尚处于触底与不触底“临界点”。而从后市来看，由于有了目前市场景气度回升的支撑，光伏市场需求在三季度反弹似乎也是顺理成章之事，但对于企业以及投资者来讲，切不可盲目乐观，短期内的景气度提升，并不会像产业整体前景那样被持续看好。相反由于产业供需矛盾的长期存在且有愈演愈烈之势、新兴市场的启动步伐相对缓慢、以及“平价上网”仍处“襁褓”之中等因素的综合影响，全球光伏产业要想实现整体“复苏”，并非短期内可以完成之事。
具体来看，期内全球光伏市场的热点主要包括以下几点：
首先，能源长远规划将发生“巨变”的日本，推动太阳能等新型能源利用方式的步伐不断加快。6月17日日本环境省汇总了一份有关加速普及风力、太阳能等可再生能源的建议书，主要内容包括从2012年度起向大规模引进可再生能源的民间单位补贴一半费用等。
其次，中国龙头厂商英利绿色能源董事长苗连生6月20日表示，十年内英利不会涉足薄膜行业。此前英利总经理王向东也曾对媒体表示，薄膜电池技术上还不够成熟，并且寿命短。因此英利集团十年内不想做薄膜。在垂直一体化经营方面堪称“业内楷模”的英利的这一表态，已经将未来的战略表露无疑。
再次，北京时间6月22日凌晨，法国石油巨头道达尔公布了其对美国太阳能电池板制造商太阳电力公司(SunPowerCorp)此前提出的收购要约的最终结果，道达尔最终以14亿美元收购了太阳电力公司60%的股份。迄今石油和天然气公司在再生能源行业的最大一笔收购交易正式完成，这是道达尔在光伏领域布局的里程碑事件，同时也再度将光伏领域“石化巨头”与“技术新贵”大PK的话题引爆。
最后，是两则足以影响未来全球光伏产业走势的事件，中国几部委联合发布2011年金太阳示范工程事项重要通知，以及德国电网机构(Bundesnetzagentur)关于2011年德国光伏市场容量的预测：2800兆瓦，比去年下降60%。一个潜力巨大，但尚处于开启阶段的新兴市场，一个持续多年的全球第一大市场，虽然很多方面都不具备可比性，但现阶段共同的难题是如何市场保证市场的有效增长。
1、日本环境省：普及可再生能源提供一半补贴
日本环境省6月17日汇总了一份有关加速普及风力、太阳能等可再生能源的建议书，主要内容包括从2012年度起向大规模引进可再生能源的民间单位补贴一半费用等。普及计划将在全国征集若干个示范地区，并在2012年度预算的概算要求中加入数十亿日元相关经费。
《OFweekSolar视界》简评：“核危机”之后，日本国内从民间到政府大力发展光伏发电等新型能源利用方式的呼声和宣言接踵而至。“希望光伏能取代核电，成为日本今后的主要能源供应方式。”日本大地震以后，很多民众给该国太阳能发电协会写来了这样的信。而日本政府层面的宣言也和民众的呼声一致。日本首相菅直人5月25日于巴黎的经济合作暨发展组织(OECD)发表演说时表示，今后日本的能源政策将自现行的2大支柱(“核能”和“化石燃料(石油、煤等)”)变更为4大支柱(追加太阳能、风力、生质能源(Biomass)等“可再生的自然能源”和“省能源”)，并计划尽可能于2020年代(2010-2019年)初期将再生能源占整体发电比重提升至20%的水准。
当然呼声和宣言并不代表全部，要真正有切实可行的细则才是实现这些目标的关键因素。而期内日本环境省汇总的有关加速普及风力、太阳能等可再生能源的建议书，主要内容包括从2012年度起向大规模引进可再生能源的民间单位补贴一半费用等，就可以看作是能源长远规划将发生“巨变”的日本，推动太阳能等新型能源利用方式的步伐不断加快的重要标志。
2、苗连生：英利十年内不会涉足薄膜行业
英利绿色能源董事长兼首席执行官苗连生6月20日表示，十年内，英利不会涉足薄膜行业。此前，英利总经理王向东也曾对媒体表示，薄膜电池技术上还不够成熟，并且寿命短。因此，英利集团十年内不想做薄膜。
《OFweekSolar视界》简评：虽然有2010年多家企业叫停薄膜太阳能生产线的事件，但客观来看，2011年上半年在全球光伏产业景气度低迷的状况下，薄膜太阳能领域所吸引的投资和眼球并不在少数。
4月7日美国通用电气公司(GE)宣布，以成为太阳能产业主要竞争者为目标，计划斥资6亿美元打造一座大型的薄膜太阳能电池组件工厂；而台积电董事长张忠谋4月25日也表示，台积电技术优异，有信心将薄膜太阳能的效率做得跟多晶硅一样好。
不过，这也并不能代表薄膜太阳能会成为所有厂商追捧的对象。在全球光伏产业竞争日趋激烈的大环境下，去涉足相对更不成熟的薄膜领域，对于众多厂商而言确实意味着更大的风险，而正是这种风险，使得即便强大如英利者也会慎重考虑。
其实，除了考虑涉足之后的风险之外，“十年内不会涉足薄膜行业”的宣言，也将英利对于自己晶硅产品的强大信心显露无疑。“2014年让‘买英利’成为必然选择”，就是这种信心的最直观表现。
3、道达尔斥资14亿美元购得SunPower60%股权
北京时间6月22日凌晨消息，法国石油巨头道达尔当日公布了其对美国太阳能电池板制造商太阳电力公司(SunPowerCorp)此前提出的收购要约的最终结果，道达尔最终以14亿美元收购了太阳电力公司60%的股份。这也成为迄今石油和天然气公司在再生能源行业的最大一笔收购交易。
《OFweekSolar视界》简评：其实关于道达尔与SunPower之间的收购协议，坊间早已传得沸沸扬扬，但这并不妨碍它持续成为行业热点。顶着“迄今石油和天然气公司在再生能源行业的最大一笔收购交易”的光环，不最终盖棺定论，一定会被持久的关注。
当然收购最终完成之后，新的话题又回继续呈现。因为这并不仅仅是道达尔在光伏领域布局的里程碑事件，同时也是“石化巨头”与“技术新贵”在光伏领域开始大PK的重要一笔。
如同金融危机之后众多IT、电子巨头的蜂拥而入一般，原本就显拥挤的光伏行业又将迎来石化巨头的“凶猛来袭”，道达尔不是第一个，也注定不会是最后一个入主光伏领域的“石化大佬”。对于众多勉强称得上“技术新贵”的光伏先行者来说，这甚至比金融危机来临时的压力更大；但对于整个产业来讲，则应该另当别论。因为一个新兴产业的成熟，除了内部的“酝酿”、“发酵”之外，外来力量的推动也必不可少。“石化巨头”会成为这种外来力量的代表吗？至少从先天条件来看，“石化巨头”具备，剩下的唯有靠时间来验证。
4、中国财政部发布2011年金太阳示范工程事项重要通知
6月26日，财政部、科技部、国家能源局下发《关于做好2011年金太阳示范工作的通知》，明示为进一步扩大国内光伏发电应用规模，促进战略性新兴产业发展，中央财政将继续安排资金支持实施金太阳示范工程。
《通知》中不仅具体地列示了示范工程的支持范围，如利用智能电网和微电网技术建设的用户侧光伏发电项目、在偏远无电地区建设的独立光伏发电项目等，而且对支持条件与补助标准也做了具体说明。
《OFweekSolar视界》简评：从2009年7月的首次亮相，到2011年6月26日最新版本的出炉，不知不觉中，“金太阳示范工程”这个被称之为“中国光伏产业有史以来最强的产业政策支持”已经走过了完整的两载时光，但内需市场的如何开启，依旧是中国光伏产业所面临的头号难题。
不过其实也不能否认“金太阳示范工程”在这两年当中起到的作用。来自官方的数据是2010年中国新启动的光伏发电项目大约为50万千瓦，新增容量比历史累计容量(30万千瓦)还要多，而这其中属于“金太阳示范工程”项目的比例并不在少数。
其实显而易见，中国光伏内需市场的开启所要走的路确实很长，而“金太阳示范工程”只能看作是特定时期的一个“过渡”。而除了所带来的实实在在的安装量，更不能忽视的是“金太阳示范工程”在寻求中国光伏产业正确发展道路过程中所起的关键作用。当它退出历史舞台的那一天，或许它的奠基性的地位才会更加凸显。
5、2011年德国光伏市场容量或仅2.8GW骤降60%
来自德国电网机构(Bundesnetzagentur)的数据显示，今年3-5月份，德国新增太阳能发电设施安装量为700兆瓦。该机构预测，如果不出现意外的回升，全年新增太阳能发电设施安装总量将达2800兆瓦，比去年下降60%。今年1-5月份，德国太阳能发电设施新安装量为1000兆瓦，较去年的1700兆瓦有明显的下滑。目前德国太阳能发电上网电价每度补贴为21.11或28.74欧分。
《OFweekSolar视界》简评：德国光伏市场容量的大幅下降其实早在预料之中，政策方面也提前有微调出现。那就是由默克尔所领导的德国内阁日前撤除了此前颇具争议的太阳能相关提案，该提案计划将在明年将德国上网电价补贴率再次下调6%。
不过，现阶段的这种不理想的数据，对于德国光伏市场的接下来的走势也未必是坏事。德国在2011年初的时候限定降幅，若三月至五月间的年均新增安装量超过6.5GW，届时七月份的补贴下调幅度将被限制在12%以下，最高可达15%。其中，对于屋顶安装的削减将从七月份开始，对地面电池组件的削减将从九月份开始。装机在2.5GW-3.5GW不进行任何调整；装机小于2.5GW的补贴额度上调2.5%；装机量在3.5GW-4.5GW补贴下调3%；装机量在4.5GW-5.5GW补贴下调6%；装机量在5.5GW-6.5GW补贴下调9%；装机量在6.5GW-7.5GW补贴下调12%；装机量在7.5GW以上的补贴下调15%。或许装机容量持续萎缩的现状并不能改变，但对于现阶段急需产业政策稳定的德国，乃至全球光伏市场来说，2011年市场容量骤降60%的事实，其实也未尝不可接受。
中国光伏企业背后的利润江湖
6月1日，商业咨询公司Alix Partners(艾睿铂)在京发布《Alix Partners(艾睿铂)2011年中国汽车行业展望》的研究报告指出，2010年中国汽车零部件利润率约为10%。这便是典型的成熟的传统产业的样态。
利润?高利润?绝对的高利润?
我们都这么评价苹果公司在国内旋起的iPhone、ipad潮。你可知，iPhone4利润率高达60% ，但作为重要组装环节的富士康，却最不值钱。
我们深知，企业形成高利润的几种模式：垄断行业、高科技含量、品牌知名度、资源占有、人才资源等。高利润主要来源于创新所带来的优势，是否具有把握机会所要求的核心竞争力才是关键。那么，时下最盛行的战略新兴产业的样态又该是如何?
新兴产业利润3%～70%
3月间，国家发改委发布数据，2010年全国高技术制造业增加值同比增长16.6%，销售利润率达5.41%，也创下7年来新高。发改委表示，高技术制造业的增加值等数据已逐渐回归至金融危机前正常年份的增长水平。
发改委披露，去年1-11月，全国高技术制造业实现销售收入66551.19亿元，利润达到3597.89亿元，同比分别增长27.69%和43.95%。其中，软件业全年收入达到约1.33万亿，同比增长31.3%;生物医药产业总产值突破万亿元大关，同比增长27.07%。“
在新兴产业的典型产业样态里，近年来大家耳熟能详的恐怕要数LED、电动汽车、风能和光伏产业了。数据显示，作为高新技术产业的先导产业，LED产品，在几年前利润率可达到100%，虽然近年利润率降下来了，但也还能保持20%～30%的利润率。而电动汽车，虽然一年来工信部只补贴了50亿元中的1亿，可谓九牛一毛，但是我们不能否认这个行业的高利润空间。
据了解，每一部电动汽车有大约200-300公斤重的锂电池，这些锂电池需要60公斤的磷酸铁锂，年产100万辆电动汽车每年就需要6万吨磷酸铁锂。但是，目前全球可查的产能是1500吨，潜在的供需缺口非常大，导致磷酸铁锂的利润率高达70%。相比之下，普通新能源汽车只有20%左右的利润率，动力电池利润率达到30%到40%，电池材料利润率是最高的，正极材料目前是整个锂电池产业链发展的核心。
最值得提到的恐怕还是风电，近几年的发展可谓是惊人的。作为战略新兴产业新能源产业典型的一支，从2008年开始迄今，风电整机千瓦招标价基本以每年1000元的速度下降，行业平均利润率只有3%-4%，随着竞争的进一步加剧，那些无市场、无技术、无资本优势的三无风机企业，被整合的命运将不可避免。
光伏是技术含量较高的新兴产业，该产业去年全球市场有500亿美元。在市场的刺激下，去年中国光伏产业飞速发展。对于整个产业链而言，光伏产业之前的高利润率一直备受社会“诟病”。说来说去，我们不仅要问：我们的光伏产业利润又该是怎样一番情势?
加州研究机构iSuppli的报告显示，2008年，光伏产业的利润率高达40%，而2009年大部分公司利润率为零。
2010年，权威市场研究机构英国IMSresearch的报告显示，是年第三季度，尚德电力(STP.NYSE)问鼎全球光伏组件出货量冠军宝座，其超越的是薄膜电池霸主美国第一太阳能公司(First Solar)。但是仔细分析尚德电力多年来的财务数据就会发现，其光伏组件利润率并不高。2005年该公司毛利润率曾为30.3%，但2009年直线下跌至20%;净利润率则从5年前的13.5%下跌到去年的5.1%。今年第三季度虽然其业绩有所回升，但毛利润率仍不如2009年，只有17%左右。而第一太阳能公司2007年到2009年的毛利率在45%到50%之间，净利润率则维持在27.9%到31%。是年一、二季度，第一太阳能的毛利率稳定在48%～49%的水平。
在光伏行业里， 据了解，尚德电力目前的毛利润率低于其他一线光伏组件生产商，如英利绿色能源、天合光能、林洋新能源的毛利润率分别是33.3%、31.4%和22.7%。
航天机电董事长姜文正在接受相关媒体采访时也表示，近年光伏全产业链毛利率估计不低于30%，其中组件为5%，而电站及上游业务的毛利率则远高于这个数字。
江苏某中型光伏企业有关人士对媒体表示，今年以来原材料价格上涨不说，海内外市场光伏电池组件价格持续下行，近来企业利润下滑非常严重，已经不足5%。
毫不讳言光伏行业价格战
据经济之声报道，每逢门店开业，企业开张，与会人士总免不了要说几句道喜的话。然而在5月23日举行的中国机电商会太阳能光伏产业分会的成立仪式上，记者听到与会嘉宾更多的却是警告，他们提得最多的一个词是“价格战”。台下占全国光伏产品出口额95%的186家公司的代表，毫不讳言光伏行业价格战问题。
在大家普遍觉得光伏产业最坏的事情还未到来的时候——
今年3月份，去年最大的光伏需求增加国意大利突然放弃固有的光伏电价补贴机制，不再对电价补贴进行明确，这极大地提高了光伏电站建设的不确定性。
此外，欧洲主要光伏发电国家市场如德国、西班牙和意大利，都相继减少了对光伏发电的补贴和优惠政策。增速最快的国家市场之一捷克更是提出了一系列针对其国内泡沫式光伏电站投资的“惩罚方案”，该方案包括征收26%的“太阳能税”。
2011年，中国光伏企业在欧洲市场可谓再次遭受打击，数以百万兆瓦的光伏组件全部滞留在意大利港口，并被要求普遍降价30%。
据太阳能行业专业网站Solarbe光伏网报道，内部人士透露，这些组件的总量可能达几百MW，如果算上正在海运的将更多。
在光伏企业暗地里私自憋足了劲，羞于公开自身内在的技术、成本与价格的时候，一次机会便让他们缴了械。
据经济之声报道，在一家美国上市公司工作的陈小姐，23日陪着老板来参加中国机电商会光伏产业分会的成立仪式。他们的公司在天津、河北都有污水处理等绿色环保项目，这次他们想看看光伏行业的市场前景如何?结果会议没开到一半，老总就起身准备离场。陈小姐私下跟记者说，才到会场一会儿，就有太多的负面信息灌到老板的耳朵里，
我们不能不说是外在逼迫了内在，在国内信息多有杜撰之嫌的时候，国外任何关于光伏产业的风吹草动，都足以让国内企业胆战心惊。起码到目前为止，国内还没有这样一家企业敢发飙说，“我活着的目的不是为了出口”。因为出口丰厚的利润，没有企业不想分得一杯羹。至于国内，僧多粥少是一方面，再有这羹之于企业的热望也是欲壑难填，而利润之于国外更是不堪比拟。
迫降30%，岂非要了企业的命?
据相关媒体报道，国内某组件产量排名全球前十的一位经理透露，据其所知，有一家位于昆山的光伏企业已经有一半的员工被无薪放假，而周边的几家工厂大多已停产一半左右。
据经济观察报报道，由于销往欧洲的组件产品的毛利普遍在30%以下，目前，英利和常州天合的产品销售毛利均达到或超过30%;甚至国内光伏企业的领头羊无锡尚德的毛利都不到20%。若降价30%，则意味着什么?
据记者在进行信息收集过程中了解到，今年3月初，浙江省内一家代理公司出口一批光伏组件到意大利，但由于该国突然放弃固有的光伏电价补贴机制，这批产品只能滞留在港口仓库。对方提出，如果降价30%，他们才会接受这批产品，而这样的降幅就意味着亏本。而去年高峰时光伏企业利润可达30%至40%，但眼下只剩一半还不到。
如果光伏行业出现不景气，那么中国作为全球最大的光伏组件生产国所受影响不容低估，二三线光伏企业将首当其冲。
“眼下的波折其实可视为一个提前到来的‘压力测试’。”浙江省太阳能协会秘书长沈福鑫这样表示，光伏产业所需资金大，技术设备要求高，一些企业经受不住可能会退出。但光伏是朝阳产业这点没错，我国到2020年，国内光伏装机容量将达50吉瓦以上，真正决心大的、耐受力强的企业会留下来。
光伏产业总的来说是一种政策控制下的市场经济，际通宝分析则认为，因此它会受到两个因素的影响：其一是政策导向的影响，其二是市场经济规律的影响。现在是欧美等国家的政策制定者与全球光伏产业供应链的一种博弈，最终将会达成一种合理而稳定的价格区间，不可能允许任何产业环节长期出现暴利，因此像前几年出现的那种短期投机及暴利的经营模式不可能长期重复上演。2011年市场竞争必然激化，价格战将是其是主要的表现手段，未来光伏产品价格将进一步下跌，行业洗牌不可避免。
不过，多位业内人士就此指出，产业链产品价格的全线下滑表明光伏行业进入了正常发展轨道。多晶硅、硅片等企业之前享受较高利润，这轮降价只不过使之让出一部分高利润，而受考验最大的将是光伏组件厂商。
“大鱼吃小鱼”非吃不可
尚普咨询预计，到2011年年中或年底，尚德电力、晶澳、天合光能、英利等企业产能都将超过1.5吉瓦，有的甚至超过两吉瓦;一大批“挤破了头”闯进来的国有企业和民营企业，如中节能、国电集团、东方电气、宏润建设、新华光等一路高歌猛进。2011年，世界市场能否消化这些新增产能还未可知，但可以肯定的一点是，光伏企业残酷的竞争与厮杀已在所难免。
2011年，各国政府先后在对太阳能光伏项目补贴实施的削减计划，首先迫使中国光伏产业各环节的产品价格近期应声下跌。
全球最大光伏一体化生产厂商英利绿色能源董事长苗连生6月27日在接受媒体记者专访时表示，国内光伏组件及原料行业已告别过去的暴利时代，光伏市场已进入寒冬期。寒冬过后，光伏市场将逐渐恢复理性。
由于欧洲补贴政策变化以及政策的不确定性，光伏产品制造商库存出现积压，6月份以来整个太阳能光伏发电产业链的产品价格整体出现大幅下降。4月1日开始至今，现货市场多晶硅价格下跌40﹪至53.7美元/公斤，硅片价格下跌40﹪至0.54美元/瓦，组件价格下跌27﹪至1.13美元/瓦。全产业链价格的迅速下跌，使得所有光伏企业毛利率大幅下滑，利润空间迅速收窄，一部分无成本优势的中小企业出现亏损，开工率一度跌至50﹪以下。
去年是光伏行业火爆的一年。IMSResearch的报告显示，2010年，全球新增光伏安装量增长了130%，达到17.5GW(1GW=1000兆瓦=100万千瓦)。
不过今年的增速恐怕就没这么乐观了。行业观察机构Solarbuzz预计，2011年全球光伏电池组件需求量约为20.4GW，增速将大大减缓。2011年的出货量将达到23.8GW，由于供过于求，组件出厂价可能将面临高达17%的跌幅。
光伏电池板的主要组成部分——太阳能电池的价格由于大量供给冲击市场以及欧洲削减光伏发电补贴导致需求被抑制等原因在五月开始下跌。
业界享誉的高盛集团投资的电池制造商Spectrawatt在四月关闭了其位于Hopewell Junction和纽约的工厂，裁员117名工人。
可是国内的重点企业确实另一番景象——
各大厂商扩容的步伐却一点也没有减缓。中国光伏产业联盟秘书处王世江博士称，在去年全球光伏市场强劲需求的带动下，大型光伏企业纷纷扩产，全球产能将再攀新高。全球排名前七的光伏组件企业的总产能将由去年的8.58GW扩产至13.48GW，增长率将达到54.7%。
从龙头企业到二三线企业，2011年都无一例外地在产能扩张的道路疾驰，似乎谁都没有察觉过剩的危害或无惧投资的风险。然而，这种怪象背后却有着行业发展规律的合理注解，产能过剩恰是当前龙头企业所求，甚至是刻意为之。
以国内最大的多晶硅生产商江苏中能为例，2010年，江苏中能刚从1.8万吨扩张到2.1万吨，今年初又宣布将投资近150亿元人民币进行扩张，硅料产能将达到惊人的6.5万吨。江苏中能副总裁吕锦标介绍，今年下游龙头企业与江苏中能的多晶硅长单价格约为50美元/公斤，而6月份的市场零售价约为65美元/公斤。
2010年全年的高速发展期内，面对着巨大的市场需求，光伏产业内新生另一个产业模式，即大规模扩张光伏电池生产线规模，快速挤占新增市场空间。2010年无锡尚德的产能也从700兆瓦扩张到了1800兆瓦，而据无锡尚德投资者关系经理张建敏透露，今年产能将达到2.4吉瓦;而英利绿色能源的销量也从2009年的525兆瓦提升到了去年的950兆瓦以上。
业内人士指出，光伏龙头企业如无锡尚德、常州天合、英利新能源等都有专业的团队分析预测市场变化，对今年的行业性产能过剩应是有所预料，但均在去年大肆扩张产能。可见，行业龙头企业一方面已欲借产能过剩打一场价格战，另一方面产能过剩下加剧的竞争更利于龙头企业发挥品牌与售后等优势要素。
据悉，今年宣布扩大产能的光伏企业为数众多，一些公司甚至扩产超过1G瓦，去年虽然国家进行了几次光伏招标，但是能够发电并网的不过400兆瓦而已。与众多企业巨大的扩产目标相比微乎其微。
因光伏企业大幅扩产，在市场需求不足的情况下，很多光伏企业开始停止一些生产线的产品生产，有人估计，现在光伏企业的开工率在50%-70%，如果市场需求持续下降，那么更多的光伏生产线将停产。
英利集团是光伏行业的龙头之一，该集团首席战略官王亦逾就于近期在媒体上表示“去年市场那么好，小公司也要等大公司卖不出货了才能卖得出去。”尽管今年的光伏市场整体供大于求，但如果将小公司的份额从总的市场供应中去掉，大品牌的厂家对于市场依然是供小于求的。
内需拉动“力不从心”
6月初中国宣布十二五光伏装机上调5GW 至10GW，2020 年普遍认为装机目标将上调至50GW，高于之前的20GW。近日，我们了解到青海省9月份将有1GW 规模的光伏电站并网，与十二五装机目标上调形成呼应，也使2011 年中国光伏装机将超过之前1GW的预期。
中金公司分析师陈华表示，今年4～5 月全球主要光伏市场德国、意大利均由于政策预期游移不定导致光伏装机处于几乎停滞状态，产能过剩带来严重的库存压力，使得4 月1 日开始至今现货市场多晶硅价格下跌40%至53.7 美元/公斤，硅片价格下跌40%至0.54美元/瓦，组件价格下跌27%至1.13 美元/瓦。全产业链价格的迅速下跌，使得所有光伏企业毛利率大幅下滑，利润空间迅速收窄，一部分无成本优势的中小企业出现亏损，开工率一度跌至50%以下。
进入6月，德国新补贴政策出台，由于3～5月仅安装了700MW 的光伏组件，年化装机低于3.5GW 的政策门槛， 7月1日将免于下调补贴，好于市场之前3-6%的下调预期。另一亮点来自中国市场。
从全球光伏产业的发展现状来看，光伏产业90%是政策市场，目前光伏产业还不完全是市场经济，还主要是政府行为，一旦海外市场产销平衡时，任何一个国家也不会拿出钱来补贴外国企业，因此对于中国光伏产业来说，发展自己的市场显得尤为促迫。
常州天合光能有限公司董事长高纪凡认为，目前太阳能发电仍处在行业发展早期，市场和政策存在不确定性。未来全球光伏市场挑战巨大。其持续发展仍需社会各方尤其是各国政府的有力支持。2015年前国内的光伏行业将发生大规模兼并重组。
苗连生则指出，任何行业都有发展上升期和低谷期，光伏产业在渐渐告别过去的暴利时代之后，企业的生存正面临自身研发、管理、成本控制和品牌建设等方面实力的考验。英利此前就十分注重上述几方面因素的积累，已经为即将到来的优胜劣汰做好充分准备。他表示，光伏产业未来将回归理性发展，发电价格会降至常规电力同等水平。
苗连生表示，目前太阳能光伏行业产业链各环节单独形成各自的利润空间，而从整个产业链角度来看，这些利润空间之间并未有效传导，各环节之间的利润率不匹配，令整个产业链产品成本的构成不尽合理。可以预见，未来光伏产业链各个环节的成本还有很大下降空间。
工序：环节 国际技术状况 国内技术状况
多晶硅 技术主要掌握在美国、日本、德国，产能主要技术在全球7大生产商手中 主要都为引进俄罗斯的改良西门子法，技术相对有一定差距，产能相对较少
硅锭、硅片 单晶、多晶技术都相对成熟，切割工艺不断提升，硅片厚度不断下降 单晶硅拉制技术比较成熟，单晶炉已实现国产化，价格低廉;多晶硅浇铸炉依靠进口，价格昂贵
电池及组件 电池片的光转化效率高 生产工艺和国际相当，生产设备国产化率最高，从业门槛最低，从事企业最多，且扩产最快，产量最大的一个环节。由于技术和资金门槛低，同时可以充分利用劳动力成本低廉的优势，中国太阳能光伏电池封装行业的发展最为迅速
光伏并网发电投资成本
装机容量 1kw 投资
(人民币万元/kw) 比例
前期费用、工程设计等 0.20 10.5%
太阳能光伏电池组件 1.09 57.3%
并网逆变器 0.20 10.5%
配电测量及电缆等 0.10 5.3%
设备运输 0.08 4.2%
安装调试&入网检验 0.23 12.1%
合计 1.90
数据来源：中国光伏发展报告
光伏并网发电运营成本分析
装机容量 1kw
投资成本(万元/kw) 1.895 负债比率 70%
资本金(万元) 0.569
开阔地并网发电小时数 1400 银行借款(万元) 1.327
年发电量(kwh) 1400 利率 5.94%
年财务费用(万元) 0.079
年运营维护费用(万元) 0.008
工资及福利费用(万元) 0.008 发电成本(元/kwh) 1.328
设备大修费用(万元) 0.008 增值税税率 17%
年折旧额(万元) 0.085 上网电价(元/kwh) 1.554
（资料来源：银河证券）
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