深度炸弹：经销商40%破产预言

　　“当秦皇岛码头的煤价从每吨800元一落跌到270元，张家港和广州的红木价格从1万元下降到现在的3000元时，我们看到，目前国内出口不畅，进口也同样不畅。天津港(9.41，0.01，0.11%，吧)的进口车经销商们日子更不好过。年关将至，他们却在靠借3分利(高利贷)过日子。”在1月6日举行的第五届中国进口汽车高层论坛上，北京京宝行汽车销售服务有限公司董事长黄坤如此“爆料”，令所有参会人员感同身受地体味到了眼下经销商所处的境遇。

　　这些话并非耸人听闻。从2008年6月开始，中国汽车市场急转直下，令所有汽车经销商们措手不及。而根据银监会对汽车贷款发出的风险提示，去年银行业金融机构重点防范的就是对汽车经销商的贷款。而记者也在调查中发现，眼下为了缓解资金压力，很多经销商都不得不将新车合格证用作质押，抵押给银行换出承兑汇票；而在将车辆售出后，向银行还款后再将合格证换出，交还车主。

　　通过短期的资金周转，经销商得以维持经营，但是销量持续下滑、库存积压严重、银行贷款难，使脆弱的经销商资金链如同几近极限的琴弦。面对依然不容乐观的2009年，中国汽车流通协会人士认为，2009年将是经销商面临全面整合的一年，国内经销商行业的兼并重组势在必行；只有帮助经销商获得稳定的融资渠道，才能维持汽车市场正常的经营秩序。

　　融资能力事关经销商生死“命门”

　　“2009年，约40%的中国汽车经销商将面临倒闭或被兼并。”在前不久发布的《2008年中国汽车经销商满意度最新调研报告》中这样判断，而判断的根据是2008年里有80%以上身处市场一线的汽车经销商面临资金匮乏、经营亏损的压力，43%的经销商面临资金断裂或被兼并的考验。

　　“通过我们的调查和收集信息，也发现现在汽车经销商们对银行融资方面的需求非常迫切，所以协会正在力推与银行与经销商之间开展合作。”中国汽车流通协会人士告诉记者，“2009年将是国内流通领域的整合之年，而兼并重组将成为当下车市最关注的热点。”

　　2008年下半年，由于银根紧缩，汽车经销商们在办理银行贷款的程序上也较往年更加困难。此外，经销商融资成本和运营成本也随之上升，经销商从银行贷款的成本约在9%-10%。

　　中国汽车流通协会人士认为，汽车流通业属于资金密集型行业。按照汽车业的惯例，经销商向厂家进货一般都是“款到发车”，但是一家4S店每月的流动资金动辄数千万元，经销商自有流动资金根本不可能完全解决提车款项，只能通过各种渠道获取资金，其中银行贷款就是最主要的渠道。而2008年频频出现的经销商破产事件，也多是因融资困难最终导致资金链断裂所致。

　　“像百得利这样的大型贸易公司，本身也有与银行合作的融资途径，但是现在银行放贷确实相当谨慎，审批程序和条件都非常严格。”北京百得利汽车进出口集团有限公司副总经理林钦松告诉记者。

　　正是由于金融机构对于经销商资金考核严格，只有在经销商能够保证公司良性运作的前提下，才能确保贷款额度的正常化，而一旦销售环节出现滞销问题，库存车辆增加，经销商的资金链问题就会随之凸显；如果资金链出现问题，经销商极有可能快速倒闭，并在市场上产生不良的连锁反应。

　　“卖出一批车，还上贷款，公司才能正常运营；否则资金链就会断裂。”一位汽车经销商告诉记者，“但是从去年下半年开始，新车销售持续下滑，资金回笼速度放缓，很多经销商限期内根本无力偿还巨额贷款。”

　　这种恶性循环更加导致银行对汽车经销商放贷的极端谨慎，致使更多的经销商不得不求助于民间的高利息贷款，或者将自己的资产放入典当行进行抵押以换取现金。这也就出现了本文开头经销商“爆料”的一幕。

　　即便是在北京、浙江这样新车销售仍然保持增长的区域市场，也同样面临着利润下滑的财务困境。据北京北辰亚运村汽车交易市场总经理苏晖介绍，2008年前11个月北京汽车市场累计销售新车49万辆，二手车销售近39万辆。“但是，北京所有的经销商都出现了销量同比增长而利润大幅下降的状况，有50%的经销商亏损。”苏晖说，“而经销商的倒闭潮2009年还会来得更汹涌，大鱼吃小鱼的兼并重组也在所难免。”

　　他认为，由于缺乏合理的商务政策，经销商在产业链中一直处在受制于整车厂商的被动地位，随着新一年车市不确定因素的增多，经销商还将承受更多来自厂商的压力。

　　也有业内人士认为，经销商大面积亏损，并不是单方因素作用引发的，而是宏观形势、厂商关系、经销商融资能力三大力量共同作用所致，而在市场不景气的情况下，包括现金管理能力、融资能力在内的财务能力则直接关系经销商的生死存亡。

　　经销商呼吁 进入网络“冰冻”年

　　资金紧张是威胁经销商生存的主要原因，但是令流通业人士担心的是，2009年汽车厂商仍然会加大对汽车市场的力度，因此汽车经销商的库存管理难度加大，更容易加重资金周转的困难。

　　统计数据显示，2008年全国整车厂和经销商的总库存不低于50万辆，其中整车厂商将大部分的库存压力转嫁给了经销商，导致经销商库存成本过高。与此同时，部分厂家出于扩张目的，2009年仍计划进行大规模的4S店建设，这意味着在有限的市场空间里，经销商将面临更加激烈的竞争。

　　“北美和欧洲市场都是汽车行业的主要市场，现在已经严重委缩。而过去几年各大汽车厂商扩张的产能，无论如何裁员或者减少产能，也无法追上现在的萎缩速度。对于各大厂商来说，中国市场是惟一的希望，所以作为4S店的经营者，我们都不要抱有2009年能减少销售目标的幻想。”林钦松冷静地分析。

　　“2009年，心态对经销商来说尤为重要。”业内人士认为，投1000万元就想博1亿元生意的时代已经过去了，稳妥投资、加强内部管理是经销商坚持“过冬”的必修课。更重要的是，国家产业政策的制定者应该认真考虑如何平衡厂商与经销商之间的利益关系。

　　“当前救市不能救厂家，应该救商家。”苏晖快人快语。他建议，厂商应该考虑在2009年暂缓发展新的经销商，通过兼并、重组等方式巩固现有的网络，与经销商携手共同渡过这次严重的经济危机。

　　“对于已经成形的4S店来说，即使在新车销售上获利不多，也可以从售后服务上获得利润，维持生存；但是对新入市的4S店来说，眼下的市场环境就显得非常艰难。”林钦松告诉记者。

　　“经销商如果因为资金链和现金流出了问题，不得不亏本甩卖，无疑扰乱了正常的市场价格体系。”林钦松说出了不少经销商的担心。

　　记者也了解到，目前有厂商已经启动了对经销商的援助计划。就在2008年的最后一天，12月31日，中国光大银行与吉利汽车签约，向吉利提供10亿元授信额度。根据协议，其中2.5个亿将用作吉利中期流动资金，另外7.5亿元则是对吉利经销商的融资支持。

　　此外，中国汽车流通协会人士也透露，正在联合国内几大知名汽车流通集团共同与银行商讨信贷事宜，尽快推进双方合作。而中国机械工业联合会副会长张小虞也向记者透露，由发改委带头起草的关于“振兴国内汽车行业的建议”已经进入各部委会签程序，其中也涉及关于扶持汽车金融和汽车信贷的利好政策，预计将在一季度发布。

　　背景链接

　　金融危机对汽车经销商的冲击

　　●2008年7月，经营起亚进口车等多个品牌车型的浙江众诚汽车贸易公司因无力偿还高达1亿多元的银行贷款被查封。

　　●2008年8月，上海老牌汽车经销商和平汽车旗下的上海大众和平康桥4S店停业。

　　●2008年10月-11月，上海胜牌汽车服务有限公司挂牌出售25%股权。

　　●天津捷通汽车销售有限公司发布31.29%股权转让预公告。

　　●天津市宝通汽车销售服务有限公司发布39.58%%股权转让预公告。

　　●天津汽车工业交通出租车销售有限公司45%股权转让预公告。

　　●上海汽车(5.57，-0.26，-4.46%，吧)工业沪东销售有限公司欲将其50%的股权以“1元底价拍卖”但仍无人问津。该公司拥有资产4714.29万元，负债却高达4758.42万元。

　　●浙江中进汽车贸易有限公司因无力偿还2008年7月份借的200万元民间借贷，濒临倒闭。1000平方米的展示厅内仅剩一辆车，其他20多辆库存车已全被债权人拉走。距浙江众城起亚4S店倒闭仅四个月。

　　●2008年12月，山东最大的汽车经销商之一——华达集团由于银行停贷，资金短缺，旗下所有4S店现全部处于半停业状态。

　　●2008年12月，上海大众金涛4S店正式歇业关门，所有员工已于本月15日左右全部离开4S店，自开业以来都没有盈利，长期处于亏损状态。加上选址偏僻，使之应有的售后维修都无法保证。